業(yè)績扭虧為盈公司于2017年1月18日發(fā)布業(yè)績預(yù)告，2016年全年歸母凈利3000-3600萬元，扭虧為盈，主要是浩能科技11月、12月業(yè)績并表和鋰電材料盈利增加，若最終審計的業(yè)績也為正，則公司面臨的退市警報將解除。

鋰電設(shè)備進入主流電池廠商，有望爆發(fā)公司子公司浩能科技是國內(nèi)鋰電池生產(chǎn)設(shè)備主要的供應(yīng)商之一，目前產(chǎn)品以涂布機為主，主要應(yīng)用于鋰電池正極材料導(dǎo)電涂層、負極材料耐熱保護層、隔膜耐熱保護層等的涂布作業(yè)。

主要客戶涵蓋國內(nèi)外頂級鋰離子電池制造商，如ATL、CATL、TDK、三星、力神、億緯鋰能、銀隆、比亞迪等，隨著新能源政策落地，未來幾年電池產(chǎn)能將大幅擴張，電池設(shè)備進入爆發(fā)期，公司作為國內(nèi)稀缺的設(shè)備標的，業(yè)績有望大幅增長。

三元正極材料向高端進發(fā)公司正極材料主要為鈷酸鋰和三元材料，高端三元材料是公司主要的發(fā)展方向。目前三元材料主要應(yīng)用于平衡車等小動力電池上。目前正極材料單月銷量400噸左右，鈷酸鋰200多噸，三元材料100多噸。三元材料正積極向高功率拓展，相關(guān)產(chǎn)品正積極送樣客戶驗證，正極材料銷量、收入增長都比較快。由于新能源政策更加鼓勵高能量密度的電池，三元材料是未來發(fā)展的方向，公司三元材料業(yè)務(wù)也有望迎來突破。

首次覆蓋，給予“增持”評級我們預(yù)計公司16～18年的的EPS為0.28、1.21、1.50元/股，對應(yīng)PE為159、37、30倍，考慮到公司鋰電板塊有望高速增長，首次覆蓋，給予“增持”評級。

(關(guān)鍵字：鋰電)