央行19日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了2500億元逆回購(gòu)操作，包括1800億元7天期品種和700億元28天期品種，中標(biāo)利率分別持平于2.25%和2.55%，14天逆回購(gòu)連續(xù)第二日暫停。而18日央行剛剛開(kāi)展了2700億元逆回購(gòu)操作，自此，央行僅二日逆回購(gòu)操作量已超5000億元。

事實(shí)上，隨著繳準(zhǔn)、季末、MPA考核、國(guó)慶假期等因素疊加，央行接連“放水”態(tài)勢(shì)迅猛。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，公開(kāi)市場(chǎng)上周共計(jì)有2700億元逆回購(gòu)和851億元3年期央票到期，無(wú)正回購(gòu)到期。不過(guò)，截至周日，央行上周逆回購(gòu)操作規(guī)模為7100億元，公開(kāi)市場(chǎng)累計(jì)凈投放5251億元，創(chuàng)4月22日當(dāng)周以來(lái)的最大單周凈投放。而本周公開(kāi)市場(chǎng)共有2800億元逆回購(gòu)到期，包括7天和14天品種。其中周一到期800億元。據(jù)此計(jì)算，19日單日凈投放1700億元。

在利率方面，過(guò)節(jié)效應(yīng)使得本周銀行間資金仍然偏緊，所有期限的上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)都有不同程度上漲。19日早間公布的Shibor繼續(xù)上升態(tài)勢(shì)，期限跨越國(guó)慶假期的1月期Shibor利率繼前一日上漲0.36個(gè)基點(diǎn)后，當(dāng)日繼續(xù)上漲0.54個(gè)基點(diǎn)至2.6950%，連升四日后達(dá)到本月以來(lái)的高點(diǎn)，3個(gè)月Shibor也連漲六日后創(chuàng)逾三周來(lái)的新高，顯示資金面壓力仍然不小。

中金公司固定收益研究團(tuán)隊(duì)指出，中秋節(jié)后一般會(huì)有相對(duì)較集中的資金滾動(dòng)需求，疊加繳準(zhǔn)、季末、MPA考核、國(guó)慶假期等因素，機(jī)構(gòu)仍需做好流動(dòng)性管理，但從政策層面來(lái)看，央行呵護(hù)流動(dòng)性的意愿仍較強(qiáng)。招商證券則表示，央行單周流動(dòng)性投放量達(dá)半年來(lái)最高，這主要是為了應(yīng)對(duì)跨節(jié)的資金需求，保持資金面的平穩(wěn)，預(yù)計(jì)未來(lái)流動(dòng)性仍將維持緊平衡。

“從需求結(jié)構(gòu)上看，銀行間質(zhì)押式回購(gòu)市場(chǎng)隔夜資金需求明顯下降，預(yù)計(jì)未來(lái)央行仍將維持中性的貨幣政策，不會(huì)降準(zhǔn)降息。”有市場(chǎng)交易人士表示。

(關(guān)鍵字：央行 逆回購(gòu))