國(guó)金證券2月26日發(fā)布宜安科技的研究報(bào)告稱，消費(fèi)電子用鋁鎂合金支架與外觀件趨勢(shì)剛成,2013年將進(jìn)入快速切換期,市場(chǎng)需求有望出現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì):1、鋁鎂合金支架與外觀件擁有輕、強(qiáng)度好、散熱好與外觀時(shí)尚,成為消費(fèi)電子薄輕小時(shí)尚化趨勢(shì)最佳推手;2、非蘋果陣營(yíng)絕地反擊與超級(jí)本爆發(fā)性增長(zhǎng)帶動(dòng)鋁鎂合金支架與外觀件的需求,估算2013~2014年行業(yè)增速有望在45%以上。

壓鑄+精密加工將是非蘋果陣營(yíng)的最佳選擇,也是此輪行業(yè)景氣最佳受益技術(shù):1、冷鍛+CNC與壓鑄+精密加工是高端鋁鎂合金支架與外觀件主流技術(shù),然而蘋果壟斷了冷鍛+CNC的產(chǎn)能與技術(shù),壓鑄+精密加工成為非蘋果陣營(yíng)最佳選擇;2、壓鑄+精密加工擁有更高的性價(jià)比,便于非蘋果陣營(yíng)采用并推廣。

公司初入消費(fèi)電子領(lǐng)域,且產(chǎn)能擴(kuò)張積極,未來兩年業(yè)績(jī)復(fù)合增長(zhǎng)有望超過50%:公司積極大膽擴(kuò)張產(chǎn)能,目前新增產(chǎn)能產(chǎn)值達(dá)4.5億元,已是目前產(chǎn)值的1.35倍,同時(shí)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求空間巨大,光合肥聯(lián)寶市場(chǎng)需求就達(dá)30億元以上,未來公司業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)十分確定;

行業(yè)高度景氣,公司短期并無競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,且其產(chǎn)能擴(kuò)張積極,未來訂單爆發(fā)性大,繼續(xù)維持“買入”評(píng)級(jí)。給予公司未來6-12個(gè)月20.34元目標(biāo)價(jià)位,相當(dāng)于30x13PE。

維持預(yù)測(cè)公司2012-2014年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)49.88、73.51和96.17百萬元,分別同比增長(zhǎng)-10.09%、52.11%和28.27%,對(duì)應(yīng)EPS為0.445、0.677和0.869。

(關(guān)鍵字：鋁 鎂 鋁鎂合金 宜安科技)