盤(pán)活各領(lǐng)域社會(huì)資源，提高國(guó)有企業(yè)的活力和競(jìng)爭(zhēng)力，保障其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的支柱地位，成為近年來(lái)國(guó)企混改的基本價(jià)值遵循。12月12日，在2018央視財(cái)經(jīng)論壇暨中國(guó)上市公司峰會(huì)上，國(guó)資委副主任翁杰明指出，央企上市公司是實(shí)現(xiàn)公有制和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的重要平臺(tái)，央企近九成利潤(rùn)來(lái)自上市公司。隨著民營(yíng)資本進(jìn)場(chǎng)，企業(yè)管理從資產(chǎn)轉(zhuǎn)向資本，國(guó)企混改正在進(jìn)入新階段。

上市公司成主角

活動(dòng)中，翁杰明指出，央企改制上市逐步成為國(guó)有企業(yè)公司制改制的重要途徑。中央企業(yè)不同層面通過(guò)分拆上市、主業(yè)上市、整體上市等多種方式改制為上市公司，成為股權(quán)多元化企業(yè)，截至今年上半年，中央企業(yè)控股的境內(nèi)外上市公司共有398戶(hù)，有65.2%的總資產(chǎn)和61.7%的凈資產(chǎn)已經(jīng)進(jìn)入上市公司，有61.2%的營(yíng)業(yè)收入和87.6%的利潤(rùn)總額來(lái)自于上市公司。

比如上市公司中國(guó)聯(lián)通通過(guò)股票市場(chǎng)的增發(fā)引入了中國(guó)人壽、騰訊、百度、京東、阿里、蘇寧、結(jié)構(gòu)調(diào)整基金等戰(zhàn)略投資者，引入資本超過(guò)600億元。中國(guó)重工、國(guó)藥控股等分別通過(guò)增發(fā)、配股等方式引入社會(huì)資本，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，央企控股上市公司集中了央企較高質(zhì)量的資產(chǎn)、較大比重的業(yè)務(wù)，對(duì)中央企業(yè)改革發(fā)展舉足輕重。

此前，翁杰明在《學(xué)習(xí)時(shí)報(bào)》發(fā)表署名文章《積極有序推進(jìn)新時(shí)代國(guó)有企業(yè)混合所有制改革》時(shí)提到，2016年以來(lái)，國(guó)家在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等重要行業(yè)領(lǐng)域，先后選擇三批50家國(guó)有企業(yè)開(kāi)展混改試點(diǎn)，其中中央企業(yè)28家，占比已超半數(shù)。

從現(xiàn)有數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2017年底，國(guó)資委監(jiān)管的中央企業(yè)及各級(jí)子企業(yè)中，混合所有制戶(hù)數(shù)占比高出省級(jí)混改戶(hù)數(shù)13個(gè)百分點(diǎn)；中央企業(yè)引入社會(huì)資本形成的少數(shù)股東權(quán)益在所有者權(quán)益總額中的占比，超出省級(jí)國(guó)有企業(yè)少數(shù)股東權(quán)益占比6.4個(gè)百分點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，目前商業(yè)一類(lèi)中央企業(yè)的混改比例已超過(guò)70%，其中建筑、房地產(chǎn)、制造、通信、批發(fā)零售等5個(gè)行業(yè)混改戶(hù)數(shù)占比分別達(dá)到了87%、80%、75%、74%和72%，中央企業(yè)四級(jí)及以下子企業(yè)超過(guò)85%實(shí)現(xiàn)了混改。

CEI中國(guó)企業(yè)研究所秘書(shū)長(zhǎng)唐大杰向北京商報(bào)記者透露，目前，在電信、能源等央企最優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)集中的領(lǐng)域中，適合現(xiàn)代公司管理制度的企業(yè)已經(jīng)改制完畢，新一輪的改制將圍繞非最優(yōu)資產(chǎn)層面鋪開(kāi)。

握手民企擴(kuò)大“朋友圈”

活動(dòng)中，翁杰明表示，中央企業(yè)上市公司不僅是中央企業(yè)改革發(fā)展的平臺(tái)，也為各類(lèi)所有制、資本發(fā)展創(chuàng)造了舞臺(tái)。

他指出，鼓勵(lì)歡迎支持民營(yíng)企業(yè)及國(guó)內(nèi)外各類(lèi)企業(yè)共同參與國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，共同打造股權(quán)多元、布局合理、治理規(guī)范、活力迸發(fā)、業(yè)績(jī)優(yōu)良的公眾公司，推動(dòng)各類(lèi)所有制資本取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展，為推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展加油助力。

2013-2017年，民營(yíng)資本通過(guò)各種方式參與中央企業(yè)混改，投資金額超過(guò)1.1萬(wàn)億元，省級(jí)國(guó)有企業(yè)引入非公有資本也超過(guò)5000億元。此外，國(guó)有企業(yè)還積極投資入股非國(guó)有企業(yè)，中央企業(yè)“壓減”減少的11650戶(hù)法人中，超過(guò)2000戶(hù)的控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了非國(guó)有資本。

中國(guó)工商銀行股權(quán)董事程鳳朝、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行高級(jí)專(zhuān)員李莉此前撰文指出，對(duì)于主業(yè)處于關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)的國(guó)有企業(yè)，引入民營(yíng)資本參股，保證國(guó)有資本控股。對(duì)于主業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的國(guó)企，可盡可能擴(kuò)大民營(yíng)資本的持股比例，給予民營(yíng)資本充分的話(huà)語(yǔ)權(quán)，充分發(fā)揮其反應(yīng)快、決策靈活等優(yōu)勢(shì)。

據(jù)了解，國(guó)企在基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、重型制造業(yè)等領(lǐng)域具有優(yōu)勢(shì)，多數(shù)是資本密集、技術(shù)密集的大企業(yè)，而民企主要分布在服務(wù)業(yè)、制造業(yè)等一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域。唐大杰指出：“由于更接近市場(chǎng)，民營(yíng)企業(yè)相對(duì)于處于壟斷地位的國(guó)企，更具有活力、競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新力，能夠?yàn)閲?guó)企的改革發(fā)展提供有效的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、市場(chǎng)需求和分工協(xié)作，實(shí)現(xiàn)二者的相互補(bǔ)充發(fā)展。”

從“管資產(chǎn)”到“管資本”

國(guó)資委數(shù)據(jù)顯示，大多數(shù)國(guó)有企業(yè)已在資本層面實(shí)現(xiàn)混合。從產(chǎn)權(quán)層面看，截至2017年底，國(guó)資委監(jiān)管的中央企業(yè)及各級(jí)子企業(yè)中，混合所有制戶(hù)數(shù)占比達(dá)到69%，省級(jí)國(guó)有企業(yè)混合所有制戶(hù)數(shù)占比達(dá)到56%。

從所有者權(quán)益層面看，2017年底，中央企業(yè)所有者權(quán)益總額17.62萬(wàn)億元，其中引入社會(huì)資本形成的少數(shù)股東權(quán)益5.87萬(wàn)億元，占比33%；省級(jí)國(guó)有企業(yè)所有者權(quán)益17.7萬(wàn)億元，其中少數(shù)股東權(quán)益超過(guò)4.7萬(wàn)億元，占比26.6%。

這一背景下，實(shí)現(xiàn)由管資產(chǎn)向管資本轉(zhuǎn)變，以管資本為主加強(qiáng)國(guó)資監(jiān)管，是新一輪國(guó)資國(guó)企改革的方向。而 “管資本”，核心就是要由實(shí)物形態(tài)的企業(yè)管理轉(zhuǎn)向價(jià)值形態(tài)的資本管控。

今年7月30日，國(guó)務(wù)院發(fā)布國(guó)資改革重磅文件《關(guān)于推進(jìn)國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司改革試點(diǎn)的實(shí)施意見(jiàn)》，首次明確了對(duì)國(guó)有資本投資和運(yùn)營(yíng)公司的政府直接授權(quán)模式，在原有的國(guó)資三層監(jiān)管體制之外增加國(guó)資兩層監(jiān)管體制，并首次明確了國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司的定位、職責(zé)和運(yùn)營(yíng)模式。

此前，翁杰明表示未來(lái)國(guó)資委還將進(jìn)一步以管資本為主，對(duì)混改企業(yè)大膽放權(quán)，落實(shí)混改后企業(yè)董事會(huì)的經(jīng)理層成員選聘權(quán)、業(yè)績(jī)考核權(quán)、薪酬管理權(quán)和職工工資分配管理權(quán)等權(quán)限，使混合所有制企業(yè)更好地與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)融合。

程鳳朝、李莉建議，為體現(xiàn)民營(yíng)資本的決策權(quán)，應(yīng)審慎設(shè)計(jì)公司治理機(jī)制。國(guó)有企業(yè)完成混合所有制改革后，盡力避免國(guó)有資本仍然“一股獨(dú)大”、決策機(jī)制固化的現(xiàn)象。
 

(關(guān)鍵字：央企 利潤(rùn) 上市公司)