國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9日發(fā)布，7月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲1.8%，通脹壓力緩解是否意味可以進(jìn)一步放松貨幣政策？
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9日發(fā)布數(shù)據(jù)，2012年7月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲1.8%。其中，城市上漲1.9%，農(nóng)村上漲1.5%；食品價(jià)格上漲2.4%，非食品價(jià)格上漲1.5%；消費(fèi)品價(jià)格上漲1.7%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲2.0%。1-7月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平比去年同期上漲3.1%。
從CPI的走勢(shì)來(lái)看，最近幾個(gè)月一直呈現(xiàn)下行的趨勢(shì)，和CPI一樣保持下降趨勢(shì)的是GDP的增速，表面上看，通脹壓力已經(jīng)得到緩解，是否意味著為了保證穩(wěn)增長(zhǎng)，在宏觀政策的微調(diào)方面，可以進(jìn)一步放開(kāi)手腳？匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌認(rèn)為，年內(nèi)可以看到貨幣、財(cái)政政策將進(jìn)一步寬松。
屈宏斌：一方面是需求比較疲弱，另一方面通脹又下降得比較快，結(jié)合這兩方面的因素就意味著下一步的政策，寬松很可能會(huì)加大力度。具體來(lái)講會(huì)在三個(gè)方面，一個(gè)就是貨幣政策方面，未來(lái)一兩個(gè)月，會(huì)有一次降息的機(jī)會(huì)，三季度內(nèi)，會(huì)有兩次下調(diào)存準(zhǔn)率的舉措，上半年財(cái)政是有盈余的，下半年財(cái)政政策是有更多的空間。除此之外在為民間資本松綁方面，所有的政策都出全了，我們需要的就是具體的實(shí)施。
這些政策的推出，雖然不會(huì)使經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)V字型的復(fù)蘇，但是可以使經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)氣企穩(wěn)回升，扭轉(zhuǎn)下滑的趨勢(shì)。
房?jī)r(jià)調(diào)整并沒(méi)有出現(xiàn)松動(dòng)，房地產(chǎn)交易量的回升，一方面是反映了去年年底在一級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)的房?jī)r(jià)回落的反應(yīng)，另外整體貨幣政策的調(diào)整，比如降息在一定程度上對(duì)剛性需求有一定釋放。
從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9日公布的數(shù)據(jù)看，1-7月份，商品房銷(xiāo)售面積48593萬(wàn)平方米，同比下降6.6%，降幅比1-6月份縮小3.4個(gè)百分點(diǎn)。從最近兩三個(gè)月的樓市成交量來(lái)看，都出現(xiàn)了逐月上漲的局面。房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖和宏觀政策有無(wú)關(guān)系？下一步的宏觀政策是否需要顧及房地產(chǎn)調(diào)控的效果？興業(yè)銀行首席經(jīng)學(xué)家魯政委的觀點(diǎn)和屈宏斌恰恰相反，認(rèn)為貨幣政策不宜再做調(diào)整。
魯政委：年內(nèi)的基準(zhǔn)利率恐怕不適合調(diào)降，因?yàn)榍懊娴膬纱握{(diào)控已經(jīng)看到了房地產(chǎn)銷(xiāo)售的迅速回暖，這給未來(lái)的房地產(chǎn)調(diào)控帶來(lái)困擾。利率調(diào)控需要時(shí)間才能看到效果。如果你短期內(nèi)調(diào)整的太快，就會(huì)顯得你利率太低了。
準(zhǔn)備金的政策，其實(shí)大家不用關(guān)心是不是會(huì)下調(diào)準(zhǔn)備金。在有逆回購(gòu)的狀況下，沒(méi)有準(zhǔn)備金下調(diào)，也能保證流動(dòng)性的寬松。所以我們關(guān)鍵要看整個(gè)宏觀政策的導(dǎo)向，只要是寬松的，整個(gè)流動(dòng)性就依然沒(méi)有問(wèn)題。
眼下最需要考慮的是兩個(gè)政策。今年以來(lái)貸款增加兩次都是存款增加明顯的3月和6月，這意味著貸存比已經(jīng)構(gòu)成了資金投放的制約，雖然銀行流動(dòng)性比較寬松，但不一定貸出去，因?yàn)橘J存比約束。未來(lái)應(yīng)該考慮對(duì)于貸存比的監(jiān)管政策進(jìn)行調(diào)整。
第二個(gè)應(yīng)當(dāng)關(guān)注的是匯率，從去年以來(lái)人民幣的實(shí)際有效匯率已經(jīng)偏高，如果不調(diào)整匯率的話，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)溫吞水的狀態(tài)，短期內(nèi)無(wú)法得到緩解。
注：溫吞水江浙滬地流行方言，原指燒至半開(kāi)未開(kāi)的熱水，不冷不熱；引申指人的性格不溫不火，不急不躁的狀態(tài)；再引申為一切粘滯不前。
