目前我國鐵礦石進(jìn)口量大、國際依存度高，應(yīng)及早推出鐵礦石期貨，從而爭取國際市場主動(dòng)權(quán)。

據(jù)了解，在CME此次計(jì)劃推出鐵礦石期貨之前，全球已經(jīng)有多家交易所捷足先登。2011年1月29日，世界第三大鐵礦石供應(yīng)國印度正式推出全球第一個(gè)鐵礦石期貨品種，印度商品交易所（ICEX）和印度多種商品交易所（MCX）聯(lián)合推出了以礦石指數(shù)TSI為結(jié)算價(jià)格的礦石期貨（IOF）。隨后的2011年8月，新加坡商業(yè)交易所（SMX）推出全球第二個(gè)鐵礦石期貨合約，以現(xiàn)金結(jié)算，合約基于數(shù)據(jù)提供商Metal Bulletin的鐵礦石價(jià)格指數(shù)。而在今年4月12日，新加坡交易所(SGX)推出首個(gè)以中國天津港口62%品位的鐵礦石價(jià)格為參照指數(shù)的期貨合約，同時(shí)規(guī)定合約以現(xiàn)金形式支付。

“國外相關(guān)交易所陸續(xù)推出鐵礦石期貨合約，使國內(nèi)推出鐵礦石期貨的呼聲愈加高漲。據(jù)了解，部分鋼鐵企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)均呼吁國內(nèi)盡快推出鐵礦石期貨合約，以在未來鐵礦石定價(jià)權(quán)之爭中獲得一定的話語權(quán)。”分析人士劉源說。

今年3月份，國家發(fā)改委對外表示，全球前三大礦產(chǎn)生產(chǎn)商以及部分交易商拖延發(fā)貨，并持有這些鐵礦石的庫存，從而向市場傳達(dá)虛假的信號，即鐵礦石的供應(yīng)出現(xiàn)短缺。“這被認(rèn)為是中國爭奪鐵礦石全球話語權(quán)的最新一次嘗試。”有市場人士表示。而國內(nèi)盡早推出鐵礦石期貨品種，將有助于中國在未來的定價(jià)權(quán)競爭中取得優(yōu)勢。市場人士認(rèn)為，目前，國外市場不斷積極推出以中國港口價(jià)格指數(shù)為交易標(biāo)的的衍生品種。雖然與中國相比，國外無論是鐵礦石現(xiàn)貨市場還是經(jīng)濟(jì)體量都不足以成為中國的對手，但CME等高度發(fā)達(dá)的金融市場具有強(qiáng)大的影響力，如果不盡快推出我國鐵礦石期貨，國際市場的衍生品交易將進(jìn)一步夯實(shí)目前不合理的指數(shù)定價(jià)模式的地位，將來中國將會(huì)像被動(dòng)接受原油等國際期貨市場定價(jià)一樣，不得不接受國際鐵礦石期貨市場定價(jià)，從而使中國在鐵礦石品種上再次喪失可能爭得主動(dòng)的機(jī)會(huì)。

去年10月份，受國家發(fā)改委的委托，證監(jiān)會(huì)期貨一部指導(dǎo)課題《鐵礦石期貨對我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響的研究》得到順利驗(yàn)收，隨后的12月份，大商所主要負(fù)責(zé)的鐵礦石期貨合約草案完成，鐵礦石期貨上市獲得了證監(jiān)會(huì)立項(xiàng)。今年兩會(huì)期間，大商所黨委書記、理事長劉興強(qiáng)表示，2013年大商所要拓展豐富品種系列，穩(wěn)步推進(jìn)焦煤、雞蛋、鐵礦石、木材等品種上市，做好后續(xù)品種研發(fā)和上市推進(jìn)工作。

“當(dāng)前，大商所已經(jīng)上市焦炭、焦煤兩個(gè)期貨品種，一旦鐵礦石期貨品種登陸大商所，將會(huì)形成涵蓋上游原料的全產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種，有助于鋼鐵企業(yè)利用國內(nèi)金融工具完善采購渠道，爭取全球鐵礦石定價(jià)話語權(quán)。”劉源稱，國內(nèi)鋼廠和貿(mào)易商龐大的進(jìn)口鐵礦石缺乏相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)對沖工具，這也是CME搶先推出鐵礦石期貨的重要原因。

針對此前曾有推出鐵礦石期貨會(huì)否出現(xiàn)大供應(yīng)商操縱問題，有市場人士指出，放眼全球，期貨市場特有的稀釋作用將會(huì)降低鐵礦石供應(yīng)商對市場的掌控。由于期貨市場有更廣泛的投資者參與，相當(dāng)于放大了鐵礦石的交易市場，稀釋了重點(diǎn)礦商的市場份額，實(shí)際上相當(dāng)于降低了重點(diǎn)礦商對市場的影響力。據(jù)了解，針對鐵礦石特殊的市場結(jié)構(gòu)，大商所在鐵礦石合約和制度設(shè)計(jì)中，將國產(chǎn)精粉和進(jìn)口粉礦納入統(tǒng)一的交割體系中，充分利用港口現(xiàn)貨庫存，并采用嚴(yán)格的限倉制度和套期保值審批制度防范風(fēng)險(xiǎn)，這不僅將極大抵消了大礦商的供應(yīng)優(yōu)勢，而且，根據(jù)礦商在現(xiàn)貨市場的身份，交易所將會(huì)僅批準(zhǔn)其賣方套期保值的持倉額度，國際礦商的套保交易只可能壓低鐵礦石期貨價(jià)格，而難拉高期貨價(jià)格從中牟利。
 

(關(guān)鍵字：中國 鐵礦石 期貨)