龍蟒佰利是我國鈦白粉行業(yè)的領軍企業(yè)，并具有全球影響力。公司的技術先進、競爭力強，在毛利率、產(chǎn)品均價、產(chǎn)業(yè)鏈話語權方面具有明顯優(yōu)勢。

公司年底試車的20萬噸氯化法是重要看點。

公司是上市公司中唯一具有氯化法產(chǎn)能的鈦白粉企業(yè)，先發(fā)優(yōu)勢明顯。

氯化法的環(huán)保優(yōu)勢極為明顯，已經(jīng)成為鈦白粉生產(chǎn)工藝的大勢所趨。

公司未來繼續(xù)規(guī)劃新建30萬噸氯化法產(chǎn)能，有望進一步提升競爭力。

公司鈦白粉主業(yè)集中且競爭力強。

公司產(chǎn)品廣受國際客戶喜愛，出口占比較高、產(chǎn)品單價較高、毛利率較高，品牌效應及渠道效應明顯。

公司的一體化程度較強，在產(chǎn)業(yè)鏈中的話語權較強。公司前五名供應商和前五名客戶的業(yè)務占比顯著低于同行，對上下游具有較強的議價能力。

預計鈦白粉行業(yè)將持續(xù)高景氣，公司受益顯著。

海外需求，特別是對發(fā)展中國家的出口是拉動我國鈦白粉行業(yè)需求增加的主要動力，此因素預計仍將持續(xù)。

由于環(huán)保的影響，目前鈦白粉產(chǎn)能基本出清，未來新增產(chǎn)能主要集中在技術難度較高的氯化法，供需緊平衡將持續(xù)較長時間。

受益于行業(yè)集中度提升等有利因素，鈦白粉行業(yè)的價差有望繼續(xù)維持在高位水平甚至進一步擴大。

風險提示：主營產(chǎn)品及原材料價格大幅波動;行業(yè)景氣度低于預期。

(關鍵字：鈦白粉)