2024年6月份，中國銅產(chǎn)業(yè)運行呈現(xiàn)以下4個方面特點：

1、銅冶煉企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營基本平穩(wěn)

2024年上半年，精銅產(chǎn)量同比去年明顯上漲，其中，一季度產(chǎn)量明顯高于去年同期;二季度在國內(nèi)精銅價格沖高、粗銅供應(yīng)充足情況下，冶煉廠生產(chǎn)積極性不減，冶煉廠檢修情況不及預(yù)期，國內(nèi)精銅產(chǎn)量仍保持高位。

6月份，我國銅冶煉企業(yè)產(chǎn)量同比、環(huán)比均持續(xù)增長。盡管6月份有多個企業(yè)進入檢修期，對局部地區(qū)產(chǎn)量造成了影響，但在粗銅和陽極銅供應(yīng)較為充足的情況下，銅冶煉企業(yè)當(dāng)月合計完成產(chǎn)量仍呈現(xiàn)同環(huán)比雙增長態(tài)勢。副產(chǎn)品硫酸價格的走高和多數(shù)冶煉廠在長單保證情況下，銅精礦現(xiàn)貨加工費的持續(xù)走低，暫未對冶煉企業(yè)的生產(chǎn)積極性造成重大影響。

上半年，銅精礦現(xiàn)貨TC下降幅度較大，甚至在5月中旬部分降為負(fù)值，但是在國內(nèi)部分企業(yè)有長單加工費，精銅現(xiàn)貨、副產(chǎn)品價格高企以及廢銅供應(yīng)充足的情況下，國內(nèi)精銅產(chǎn)量并未完全受到TC影響。其中，6月份銅精礦現(xiàn)貨加工費仍處于不合理價位，但銅精礦現(xiàn)貨TC報價下跌趨勢已放緩，截至6月30日，TC報價約0.8美元/噸。

2、下游生產(chǎn)暫受銅價抑制、終端市場表現(xiàn)良好

6月份，在銅價高位回落的背景下，除銅板帶市場表現(xiàn)良好，供需出現(xiàn)增長，終端企業(yè)以及貿(mào)易商采購量有所增長，生產(chǎn)企業(yè)新增訂單有所增加，生產(chǎn)積極性有所上升外，其他下游銅材企業(yè)的生產(chǎn)暫受銅價抑制，其中，銅管開工低于預(yù)期，7月份將逐步進入淡季;銅箔企業(yè)本月整體開工率略有下降，銅箔市場成交表現(xiàn)疲軟，供需兩端均存在較大壓力。

6月份，終端市場消費表現(xiàn)良好。一方面，家電用銅保持較快增長，在出口驅(qū)動下，空調(diào)、冰箱、洗衣機的總排產(chǎn)量同比維持雙位數(shù)增長趨勢。另外，新能源汽車和附帶的充電樁用銅依舊是最大消費亮點。另一方面，由于下游消費終端環(huán)境欠佳，房地產(chǎn)、基建等工程項目仍處于低迷階段。資金緊張和高溫、暴雨等天氣因素對新開工項目及施工進度也造成一定的影響。

3、銅價高位回落

2024年上半年，精銅價格呈現(xiàn)上漲趨勢，價格重心較去年年底大幅走高;精廢價差呈現(xiàn)先擴大后縮窄的趨勢，上半年大多數(shù)時間，廢銅對于精銅的替代作用較強。

6月份，LME當(dāng)月和3個月期銅均價分別為9641美元/噸和9776美元/噸，同比分別增長15.8%和17.5%，環(huán)比分別下降4.8%和4.6%;SHFE當(dāng)月和3個月期銅均價分別為79025元/噸和80220元/噸，同比分別增長16.9%和19.9%，環(huán)比分別下降5.7%和3.6%。

4、精銅進口量顯著增長、廢銅進口收緊

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，1—5月份，我國累計進口精銅135.9萬噸，同比增長18.8%，其中，5月份，精煉銅進口量呈現(xiàn)顯著增長態(tài)勢，當(dāng)月精煉銅的進口總量達到34.7萬噸，環(huán)比增長13.5%，同比增長17.4%，這一增長不僅體現(xiàn)了中國對精煉銅需求持續(xù)旺盛，也反映了全球銅市場供應(yīng)與需求的積極變化;1—5月份，我國累計進口銅精礦1159.3萬噸，同比增長2.5%，其中，5月份銅精礦進口量為231萬噸，同比增長8.7%。

另外，1—5月份，我國累計進口再生銅80.3萬噸，同比增長22.3%，其中，5月份再生銅進口量為19.8萬噸，環(huán)比下降12.3%，同比增長12.4%。隨著海外冶煉產(chǎn)能的釋放，銅精礦供應(yīng)有進一步收緊趨勢。此外，國務(wù)院783號文《公平競爭審查條例》將于8月1日執(zhí)行，內(nèi)容中提及的第二章第十條中“給予特定經(jīng)營者稅收優(yōu)惠”違反了市場公平競爭的原則，在銅板塊中部分地區(qū)涉及再生銅返稅補貼優(yōu)惠或?qū)⑹茉摋l例影響，短期內(nèi)會影響到再生銅階段性進口減少。

初步預(yù)計，中國銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)仍將位于“正常”區(qū)間運行。

(關(guān)鍵字：銅)