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日本財(cái)務(wù)省4月9日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2月凈買入日本短期國(guó)債金額增加至6510億日元，買入金額創(chuàng)2010年5月以來(lái)最高規(guī)模。同月，中國(guó)拋售日本中長(zhǎng)期國(guó)債2688億日元。
中國(guó)一直把日元視為外儲(chǔ)多元化一攬子方案中優(yōu)先考慮的外幣之一，至少持有4000億美元的日本國(guó)債，并連續(xù)6年成為日本長(zhǎng)期國(guó)債的最大購(gòu)買方。
2011年全年，中國(guó)對(duì)日本國(guó)債的投資策略為凈買入中長(zhǎng)期債，凈賣出短期債。專家表示，此次從長(zhǎng)期國(guó)債向短期國(guó)債的轉(zhuǎn)向“主要是出于風(fēng)險(xiǎn)的考慮”。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員孫杰對(duì)本報(bào)記者表示，在全球宏觀市場(chǎng)相對(duì)脆弱的情況下，增持短期債券來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)是外儲(chǔ)多元化投資的“明智之舉”。
今年2月，日元經(jīng)歷了連續(xù)45天的下跌，跌幅達(dá)9.87%，美元兌日元(81.83,0.2700,0.33%)匯率一度觸及75.91。2月14日，日本央行又推出新量化寬松貨幣政策，購(gòu)買10萬(wàn)億日元短期日本國(guó)債，并設(shè)定通脹目標(biāo)1%。
瑞穗證券首席策略師AkihikoInoue表示，“日本央行加大寬松貨幣政策后，日元匯率貶值。在日元變得更加便宜下，中國(guó)可能增持日元資產(chǎn)。”
而孫杰表示，投資債券的主要參考對(duì)象為幣值，而具有升值潛力的貨幣為最佳投資對(duì)象。
“短期國(guó)債是一個(gè)很好的嘗試。”孫杰告訴本報(bào)記者。他表示，增加非美元資產(chǎn)將是我國(guó)外儲(chǔ)配置的長(zhǎng)期趨勢(shì)，而在全球宏觀形勢(shì)動(dòng)蕩的情況下，中國(guó)可能會(huì)繼續(xù)增持短期國(guó)債。
孫表示，債券收益情況很大程度上受貨幣政策的影響。日本央行10日召開(kāi)議息會(huì)議，分析人士預(yù)測(cè)將新增量化寬松規(guī)模5萬(wàn)億日元(約合610億美元)至70萬(wàn)億日元，以進(jìn)一步對(duì)抗國(guó)內(nèi)通貨緊縮和刺激國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
孫表示，全球宏觀與日本政策形勢(shì)更加確認(rèn)的情況下，決策層或進(jìn)行長(zhǎng)期日本國(guó)債的增持。
事實(shí)上，日本國(guó)債市場(chǎng)已成為資金的避風(fēng)港。
日本財(cái)務(wù)省公布的2011年統(tǒng)計(jì)顯示，海外投資家對(duì)日本短期債券的凈買入額達(dá)16.74萬(wàn)億日元，是上年的2.5倍，創(chuàng)歷史新高，中長(zhǎng)期債券凈買入達(dá)4.54萬(wàn)億日元，是上年的7.4倍。
分析認(rèn)為，一年期國(guó)債、商業(yè)票據(jù)等短期債券易成為資金避風(fēng)港，海外資金為躲避歐債危機(jī)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)低迷，轉(zhuǎn)向相對(duì)穩(wěn)定的日本短期債券市場(chǎng)。
盡管日本財(cái)政改革前景不明，但海外投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為日本國(guó)債本國(guó)持有率高，目前不會(huì)出現(xiàn)價(jià)格忽跌情況，因此部少資金也投向日本中長(zhǎng)期債。
“近期日本國(guó)債的市場(chǎng)表現(xiàn)仍然比歐洲的債券要好很多，如果要進(jìn)行非美元資產(chǎn)多元化，日元仍然是外匯儲(chǔ)備的適當(dāng)選擇。”中國(guó)商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員梅新育(微博)向本報(bào)記者表示。
梅新育表示，中方加大增持日本國(guó)債力度，同時(shí)可以看做是中日加強(qiáng)金融合作的有力舉措。
去年12月日本首相野田佳彥訪華時(shí)與中方達(dá)成協(xié)議，雙方互相購(gòu)買國(guó)債。日本財(cái)務(wù)大臣安住淳3月13日表示日本將購(gòu)買650億人民幣的中國(guó)國(guó)債。
2011年底，中國(guó)外匯儲(chǔ)備余額已達(dá)到31811.48億美元。2011年6月至2012年1月，在美國(guó)國(guó)債發(fā)行量不斷擴(kuò)大的背景下，中國(guó)共計(jì)減持美債1475億美元。
