今年,在政策刺激下,雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑,但鋅市場(chǎng)依然持續(xù)震蕩偏強(qiáng)的格局。預(yù)計(jì)全球鋅供應(yīng)緊張將延續(xù)至2015年。
全球市場(chǎng)來(lái)看,未來(lái)鋅市供應(yīng)緊張已成共識(shí)。未來(lái)鋅市供應(yīng)主要受制于幾方面的因素:
一是因礦山使用壽命到期導(dǎo)致大型礦山減產(chǎn)或停產(chǎn),今年鋅價(jià)大幅上漲最主要的原因就是對(duì)全球第二大礦山澳大利亞Centrury礦及愛(ài)爾蘭Lisheen礦供應(yīng)減少的擔(dān)憂(yōu)。
二是因礦山品位下降,部分礦山由露天開(kāi)采轉(zhuǎn)為地下開(kāi)采,這或?qū)е挛磥?lái)產(chǎn)量低于預(yù)期。
三是精礦供應(yīng)結(jié)構(gòu)性緊張。中國(guó)是未來(lái)精礦增長(zhǎng)的主要力量,但由于中國(guó)礦山小而分散,礦山出礦品位遠(yuǎn)低于海外將關(guān)閉的大型礦山,因此,精礦的結(jié)構(gòu)性緊張不可避免。
以上因素都將對(duì)鋅價(jià)產(chǎn)生良好的支撐。國(guó)際鉛鋅研究小組(ILZSG)在年度會(huì)議上對(duì)鋅市場(chǎng)供需平衡做出預(yù)估,認(rèn)為今明兩年需求仍將大于供給,2014年預(yù)計(jì)短缺40.3萬(wàn)噸,2015年預(yù)計(jì)短缺36.6萬(wàn)噸。
短期而言,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊。庫(kù)存方面,今年以來(lái),鋅庫(kù)存持續(xù)減少,上周上期所鋅庫(kù)存再次減少至10.8萬(wàn)噸,為金融危機(jī)后的最低水平,倫鋅庫(kù)存同樣持續(xù)下降。
當(dāng)前中國(guó)鋅市場(chǎng)供應(yīng)增長(zhǎng)溫和,9月鋅產(chǎn)量重回50萬(wàn)噸高位,供應(yīng)壓力增加,但高升水低庫(kù)存將對(duì)鋅價(jià)產(chǎn)生良好支撐。
11月,因冬儲(chǔ)臨近,預(yù)計(jì)精礦需求增加,加上北方地區(qū)寒冷天氣導(dǎo)致礦山的礦權(quán)交易、礦權(quán)轉(zhuǎn)讓成功率和礦山的開(kāi)工率下降,精礦市場(chǎng)過(guò)剩狀況將有很大改善?傮w而言,鋅價(jià)或維持振蕩偏強(qiáng)格局,預(yù)計(jì)價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在16000—17300元/噸,倫鋅價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在2200—2400美元/噸。
(關(guān)鍵字:鋅市供應(yīng) 鋅價(jià))