近兩年,鉛鋅產(chǎn)業(yè)遭遇的環(huán)保風波不斷,包括鉛鋅礦、鉛鋅冶煉以及鍍鋅污染、血鉛事件等,預(yù)計環(huán)保問題仍將持續(xù)性對鋅鉛上下游施加壓力,促使產(chǎn)業(yè)加速整合。

此外,相比鋁產(chǎn)業(yè),國內(nèi)鋅產(chǎn)業(yè)的洗牌表現(xiàn)得更為猛烈,上半年葫蘆島鋅業(yè)宣告破產(chǎn)重整,或給了市場一個鋅產(chǎn)業(yè)觸底的信號。盡管我們沒有看到精煉鋅產(chǎn)出數(shù)量因此受到顯著影響,但其背后結(jié)構(gòu)性的改變或許正在逐漸生成。伴隨著大型鋅企的重整,整個鋅產(chǎn)業(yè)會更傾向于在成本與利潤、環(huán)保與生產(chǎn)之間尋求一個更佳的平衡,最終實現(xiàn)鋅產(chǎn)能布局在資源稟賦比較優(yōu)勢上的形成。

從參與期貨市場的力度來看,有色產(chǎn)業(yè)近兩年的情況并不理想。2012年1月,銅、鋁、鋅、鉛四個品種的成交量占到全國的15.13%,而到11月,已經(jīng)降到3.2%。特別是銅和鋅市場,交投活躍度明顯不及2010年和2011年。資金對于有色板塊關(guān)注度的下滑,也構(gòu)成了有色價格難出現(xiàn)趨勢性行情的部分原因。而價格長時間振蕩,又進一步使得資金吸引力下降,形成了惡性循環(huán)。

借助2013年12月20日有色夜盤的推出,相信有色品種交投低迷的現(xiàn)狀將有所改觀,而伴隨著未來活躍度與流動性的提升,又會進一步刺激資金進入。這使得有色品種在發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)與風險規(guī)避這兩大功能上更有效,更充分。對于有色產(chǎn)業(yè)而言,則意味著企業(yè)利用期貨這一風險管理工具,在對沖現(xiàn)貨價格風險、平滑利潤曲線、合理安排生產(chǎn)計劃等方面能夠取得更好的效果。而這在未來幾年有色產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)升級中,在有色產(chǎn)能“精致化”的過程中,無疑將起到保駕護航的作用。

(關(guān)鍵字：鉛鋅冶煉 鋅產(chǎn)業(yè))