倫敦4月26日消息，德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)周五在一份報(bào)告中稱，自年初以來(lái)，LME鋅和鉛庫(kù)存下滑，這反映市場(chǎng)對(duì)今年全球精煉鉛和精煉鋅供應(yīng)過(guò)剩的預(yù)期降溫。

該投行還表示，國(guó)際鉛鋅研究小組已經(jīng)溫和下調(diào)對(duì)今年全球精煉鋅供應(yīng)過(guò)剩量預(yù)估至273,000噸，并將精煉鉛供應(yīng)過(guò)剩量預(yù)估大幅下調(diào)至42,000噸。

這意味著今年的精煉鋅過(guò)剩量大體持平于去年的水平，而精煉鉛過(guò)剩量則連續(xù)第二年下滑。

報(bào)告稱，“市場(chǎng)已經(jīng)消化ILZSG調(diào)整今年全球精煉鋅和精煉鉛供應(yīng)過(guò)剩量預(yù)估的消息，自年初以來(lái)，LME鋅庫(kù)存已經(jīng)下滑了11%，而同期LME鉛庫(kù)存則下滑了19%，兩者均為六個(gè)月來(lái)最低水平。”

該行稱，預(yù)計(jì)今年年底國(guó)際鋅價(jià)和鉛價(jià)料分別為每噸2,050美元和2,250美元。前美國(guó)經(jīng)濟(jì)是最好的，另外如果美元再不約束，其充當(dāng)全球主要儲(chǔ)備貨幣的作用將受到挑戰(zhàn)，這些都成為銅市的壓力。再考慮到銅的基本面向過(guò)剩轉(zhuǎn)變，銅上游企業(yè)仍有30%的利潤(rùn)，因此未來(lái)銅價(jià)仍有向成本線回歸的可能。根據(jù)智利國(guó)家銅業(yè)協(xié)會(huì)的報(bào)告，截至2012年第三季度智利銅生產(chǎn)成本達(dá)3498美元/噸，而國(guó)際平均成本為3278美元/噸，從巴克萊報(bào)告來(lái)看，銅的邊際成本還在5300美元。從市場(chǎng)的氛圍來(lái)看，銅價(jià)不到6000美元，或國(guó)內(nèi)不到45000元，生產(chǎn)企業(yè)減產(chǎn)的動(dòng)力并不大，因此預(yù)計(jì)銅價(jià)仍有10%～20%的下行空間。操作上應(yīng)仍然堅(jiān)持中長(zhǎng)線空單繼續(xù)持有，并且視任何反彈為好的沽空機(jī)會(huì)。

(關(guān)鍵字：LME鋅 鉛庫(kù)存 鉛 鋅)