臨近5月，鋼材市場起色不大，整體價(jià)格行情走勢偏弱。鋼材有效需求不足、粗鋼產(chǎn)量高位增長、鋼企虧損面擴(kuò)大、利潤額下降、資金壓力沒有緩解。在這種形勢下，鋼價(jià)不但沒走出持續(xù)反彈行情，而轉(zhuǎn)為回調(diào)震蕩。這說明，鋼鐵基本面壓力仍沒有減小，對(duì)脆弱的鋼價(jià)支撐力度仍然有限。
　　截至目前，上海、天津、樂從等地多個(gè)市場螺紋、熱卷等品種較4月中旬反彈高位回落了60-80元。上海市場三級(jí)螺紋和4.5以上規(guī)格熱卷價(jià)格只有3170元/噸和3240元/噸，重回低位。冷軋、硅鋼、鍍鋅走勢也較為疲軟，硅鋼價(jià)格則下跌了100元左右，主流大鋼廠800牌號(hào)逼近5000元/噸關(guān)口。伴隨價(jià)格回落，成交狀況也不夠理想。5.1假期馬上來臨，企業(yè)備貨意愿仍然不強(qiáng)。
　　鋼市走軟與當(dāng)前基本面負(fù)面影響加大是分不開的，主要體現(xiàn)在：
　　第一，鋼市供需矛盾進(jìn)一步加深，旺季需求不足，產(chǎn)量增高不斷增加供給壓力。中鋼協(xié)近日公布的四月中旬國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量重回最高點(diǎn)，4月中旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量174.94萬噸，增量0.22萬噸，旬環(huán)比上漲0.12%；全國預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量228.02萬噸，增量12.86萬噸，旬環(huán)比上漲5.98%。中鋼協(xié)強(qiáng)調(diào)說，本旬全國粗鋼日產(chǎn)量創(chuàng)新高主因是由于非重點(diǎn)企業(yè)的估值“過度修正”。據(jù)測算，4月中旬非重點(diǎn)企業(yè)日粗鋼產(chǎn)量估值在53.1萬噸，較上旬增長了12.66萬噸，環(huán)比上旬上漲31.3%，占比23.3%，較上一旬上升了4.49個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，4月中旬統(tǒng)計(jì)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)庫本旬末存量為1581.5萬噸，較上一旬末增加了67.56萬噸，環(huán)比上漲4.46%。按照目前的粗鋼日均產(chǎn)量測算，年化粗鋼產(chǎn)量達(dá)到8.2億噸，較去年7.52億噸產(chǎn)量增長了9.4%。這對(duì)當(dāng)前鋼價(jià)走勢是極為不利的，盡管一季度粗鋼產(chǎn)量增長的速度同比仍然放緩了，但相對(duì)需求放緩的步伐，仍然是失衡的。
　　第二，經(jīng)濟(jì)下行壓力并未減弱，導(dǎo)致鋼鐵需求不足。從今年的狀況看，旺季需求比往年來的晚，且強(qiáng)調(diào)也不夠。對(duì)鋼鐵業(yè)影響一方面是投資下滑，另一方面是穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式的“陣痛期”影響鋼材需求的有效釋放。需要注意的是房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)不確定性對(duì)鋼市壓力或逐步顯現(xiàn)。不論是房地產(chǎn)投資的下滑，還是新開工面積的下降，或者是多地房價(jià)下降，都表明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的下行壓力明顯，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。今年以來長材品種表現(xiàn)比板材弱，也是受房地產(chǎn)需求因素的體現(xiàn)。
　　第三是鐵礦石面臨的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。之前一輪鋼價(jià)低位反彈，鐵礦起到了重要支撐作用，并先于鋼價(jià)反彈。不過目前鐵礦石港口庫存積壓嚴(yán)重，達(dá)到1.1億噸以上水平。并且鐵礦石融資風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到銀行有關(guān)部門重視，開始展開風(fēng)險(xiǎn)排查工作。除此以外，鐵礦石貿(mào)易企業(yè)5月份面臨債務(wù)到期，這個(gè)壓力不亞于市場傳聞提高鐵礦石貿(mào)易信用證保證金的影響。這樣看來，鐵礦石5月份價(jià)格走勢對(duì)鋼價(jià)來說是一個(gè)變數(shù)。盡管業(yè)內(nèi)認(rèn)為提高保證金的可能性很小，但長期看，鐵礦石供需失衡仍然是制約礦價(jià)的有效因素。
　　第四是期貨現(xiàn)貨影響加深，隨著熱卷期貨上市以來，黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種更加完善，吸引大資金進(jìn)入。各種套利組合、套期保值頻繁運(yùn)用，期貨對(duì)現(xiàn)貨影響越來越大。在利空氛圍較多的氛圍下，資金推動(dòng)期貨盤面下跌的空間和速度都會(huì)對(duì)現(xiàn)貨有重要影響。
　　當(dāng)前看，鋼鐵業(yè)基本面仍然是比較脆弱的。而經(jīng)濟(jì)下行壓力始終會(huì)貫穿其中，鋼鐵業(yè)去產(chǎn)能壓力也比較大。需要指出的是，前段時(shí)間有環(huán)保專家建議對(duì)鋼鐵施行限淘汰產(chǎn)能向淘汰產(chǎn)量轉(zhuǎn)變。這就提到了由量變到質(zhì)變的階段。從環(huán)保角度來說，環(huán)保需要淘汰落后產(chǎn)能，哪些鋼廠符合環(huán)保、哪些鋼廠不符合環(huán)保要求，都需要環(huán)保部門的嚴(yán)格審核。但從鋼鐵自身來說，供需矛盾失衡的嚴(yán)峻現(xiàn)狀必需認(rèn)識(shí)到實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)的必要性。
　　從最近的最近國務(wù)院常務(wù)會(huì)議和政治局經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)經(jīng)濟(jì)的表述，出臺(tái)新的刺激性政策可能性不大，意味著鋼市靠外力或者政策刺激走出旺勢行情希望也不大。更多的仍需要鋼鐵業(yè)自身調(diào)節(jié)，包括實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)、兼并重組、技術(shù)升級(jí)和改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升服務(wù)水平等等。鋼鐵業(yè)扭轉(zhuǎn)這種困難局面，仍需要很長時(shí)間的調(diào)整。

(關(guān)鍵字：鋼鐵 鋼市)