2月16日~2月22日，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格周初拉升，后有震蕩，然后大體趨穩(wěn)。其中，建筑鋼材方面，截至2月21日，?準(zhǔn)20mm的HRB400螺紋鋼均價(jià)為4010元/噸，與節(jié)后第一個(gè)交易日(2月16日)相比上漲了70元/噸;板材方面，熱軋卷板的漲幅為40元/噸，冷軋卷板和中厚板的漲幅為70元/噸~90元/噸。
　　從各基本面的情況來(lái)看，宏觀面釋放出多重利好信號(hào)，為鋼市營(yíng)造了一個(gè)良好的外部環(huán)境，從而使得市場(chǎng)對(duì)后市走勢(shì)趨好的預(yù)期走強(qiáng);而供需矛盾難解，且成本面支撐作用不大，意味著后期利好與壓力并存，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鋼市將以窄幅震蕩為主。
　　宏觀面：國(guó)內(nèi)利好漸成國(guó)際環(huán)境不穩(wěn)
　　當(dāng)前，國(guó)內(nèi)宏觀面不斷釋放出利好信號(hào)，為國(guó)內(nèi)鋼市運(yùn)行營(yíng)造了一個(gè)良好的外部環(huán)境;而國(guó)際間貿(mào)易摩擦頻現(xiàn)，則給我國(guó)的鋼材出口蒙上了一層陰影。
　　首先，投資拉動(dòng)需求的預(yù)期不斷增強(qiáng)。春節(jié)前，在各省兩會(huì)上公布的2013年的工作計(jì)劃中，不少地區(qū)都出現(xiàn)了上萬(wàn)億元規(guī)模的投資計(jì)劃，在千億元以上的更是十分普遍，涵蓋公路、鐵路、城市軌道交通、城鎮(zhèn)化建設(shè)等領(lǐng)域。另?yè)?jù)鐵道部2月16日公布的數(shù)據(jù)顯示，1月份，我國(guó)鐵路完成固定資產(chǎn)投資209.94億元，同比大幅上升70.9%，其中基建投資完成141.75億元，同比增加62.3%。大規(guī)模的資金投入基建領(lǐng)域，將有效促進(jìn)鋼材需求釋放。
　　其次，新增貸款大幅增長(zhǎng)，市場(chǎng)流動(dòng)性較為充裕。據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，1月份，全社會(huì)融資規(guī)模達(dá)到2.54萬(wàn)億元，比2012年同期增加1.56萬(wàn)億元;人民幣貸款增加1.07萬(wàn)億元，同比多增3340億元，環(huán)比多增6157億元。新增貸款大幅增長(zhǎng)，將使后期市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)充裕。
　　再其次，鐵路貨運(yùn)價(jià)格上調(diào)，對(duì)長(zhǎng)距離運(yùn)輸?shù)匿撹F來(lái)說(shuō)，噸鋼成本會(huì)增加不少。日前，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，國(guó)家發(fā)展改革委、鐵道部于2月17日下發(fā)了《關(guān)于調(diào)整鐵路貨物運(yùn)輸價(jià)格的通知》，決定自2013年2月20日起，對(duì)實(shí)行統(tǒng)一運(yùn)價(jià)的營(yíng)業(yè)線(xiàn)貨物運(yùn)價(jià)進(jìn)行調(diào)整，平均運(yùn)價(jià)水平每噸每公里提高1.5分錢(qián)，漲幅達(dá)到13%。
　　從國(guó)際環(huán)境來(lái)看，國(guó)際間鋼鐵貿(mào)易摩擦頻發(fā)，或?qū)е落摬某隹陔y度進(jìn)一步加大。進(jìn)入2013年以來(lái)，歐盟和美國(guó)、澳大利亞、加拿大等國(guó)家和地區(qū)分別就我國(guó)出口的無(wú)縫鋼管和熱軋鋼材產(chǎn)品發(fā)起反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼調(diào)查。例如，2月16日，歐盟委員會(huì)發(fā)布公告，對(duì)我國(guó)的無(wú)縫鋼管(直徑超過(guò)406.4毫米)發(fā)起反傾銷(xiāo)調(diào)查，共涉及96家企業(yè)。隨著針對(duì)我國(guó)的貿(mào)易摩擦事件增多，今年我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品出口難度將進(jìn)一步加大，或?qū)⑹箛?guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)面臨更大的供應(yīng)壓力。
　　綜合以上信息，當(dāng)前，國(guó)內(nèi)宏觀面利好已逐漸形成，后期國(guó)內(nèi)鋼市回暖的基礎(chǔ)將得到鞏固，鋼價(jià)有望受到提振。
　　供需面：需求冷清延續(xù)供需矛盾難解
　　從當(dāng)前的供需基本面來(lái)看，需求冷清的狀況還將持續(xù)一段時(shí)間。
　　2月16日~2月22日，鋼材市場(chǎng)尚處于節(jié)后冷清期，還沒(méi)有正式進(jìn)入狀態(tài)。據(jù)某些大型貿(mào)易企業(yè)介紹，春節(jié)后鋼材市場(chǎng)會(huì)有一波采購(gòu)小高峰，但是需求量有限，不足以支撐鋼價(jià)繼續(xù)大幅上行。特別是建筑鋼材方面，因?yàn)閹?kù)存壓力較為明顯，且商家手中資源均有盈利空間，所以?xún)r(jià)格有可能盤(pán)整運(yùn)行甚至小幅回調(diào)。其他品種同樣存在著利潤(rùn)兌現(xiàn)的問(wèn)題，一旦外部環(huán)境以及遠(yuǎn)期市場(chǎng)表現(xiàn)較差，那么現(xiàn)貨價(jià)格也有窄幅回調(diào)的可能。而且，機(jī)械制造、汽車(chē)以及家電等行業(yè)恢復(fù)速度并不是很樂(lè)觀，而造船行業(yè)則令人堪憂(yōu)。因此，后期需求很難在短時(shí)間內(nèi)完全轉(zhuǎn)暖，這種冷清狀態(tài)恐怕還要持續(xù)一段時(shí)間。
　　再看供應(yīng)方面的情況。據(jù)業(yè)內(nèi)監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)對(duì)五大品種(螺紋鋼、線(xiàn)材、熱軋卷板、中厚板、冷軋卷板)的生產(chǎn)情況調(diào)查顯示，2月份，國(guó)內(nèi)部分鋼廠五大品種、共計(jì)524條生產(chǎn)線(xiàn)的計(jì)劃生產(chǎn)量達(dá)到3993萬(wàn)噸，環(huán)比1月份增加266.36萬(wàn)噸，產(chǎn)線(xiàn)達(dá)產(chǎn)率為87.36%;而2月份這些鋼廠的出口計(jì)劃量與1月份大體相當(dāng)。也就是說(shuō)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將額外增加266.36萬(wàn)噸的投放量。然而，由于2月份正好趕上傳統(tǒng)的春節(jié)假日，這個(gè)月至少有2周的時(shí)間(算上提前休假和延遲上班的因素)下游需求處于停滯狀態(tài)，因此，目前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)供應(yīng)壓力較大。
　　鋼廠生產(chǎn)增量的結(jié)果直接表現(xiàn)為鋼材庫(kù)存的增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月16日，國(guó)內(nèi)鋼材五大品種社會(huì)庫(kù)存量為1801.6萬(wàn)噸，周環(huán)比增加了185.04萬(wàn)噸;而另一項(xiàng)針對(duì)春節(jié)期間部分鋼廠庫(kù)存的調(diào)查結(jié)果顯示，72家螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)的庫(kù)存增加了77.95萬(wàn)噸，55家線(xiàn)材生產(chǎn)企業(yè)的庫(kù)存增加了42.15萬(wàn)噸，33家熱軋卷板生產(chǎn)企業(yè)的庫(kù)存增加了19.7萬(wàn)噸，38家中厚板生產(chǎn)企業(yè)的庫(kù)存增加了18.32萬(wàn)噸，23家冷軋卷板生產(chǎn)企業(yè)的庫(kù)存增加了3.5萬(wàn)噸。
　　此外，環(huán)保部擬投入3500億元治“氣”。環(huán)保部表示，自3月1日起，將在京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角等重點(diǎn)區(qū)域的19個(gè)省(區(qū)、市)的47個(gè)地級(jí)及以上城市實(shí)施大氣污染物特別排放限值，嚴(yán)格控制大氣污染物新增量，這將倒逼產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和企業(yè)技術(shù)進(jìn)步。據(jù)了解，納入特別排放限值的涉及火電、鋼鐵、石化、水泥、有色金屬、化工等六大重度污染行業(yè)及燃煤工業(yè)鍋爐的新建項(xiàng)目，火電、鋼鐵、石化工業(yè)以及燃煤工業(yè)鍋爐的現(xiàn)有項(xiàng)目。這一政策實(shí)施后，有利于限制鋼鐵產(chǎn)能釋放，緩解供需矛盾。
　　當(dāng)然各個(gè)品種之間存在一些差異，比如螺紋鋼在節(jié)日期間的社會(huì)庫(kù)存增幅高達(dá)90萬(wàn)噸，鑒于工地開(kāi)工一般都要在正月十五以后，這意味著短期內(nèi)螺紋鋼庫(kù)存壓力還會(huì)繼續(xù)增大;冷軋卷板和中厚板這兩個(gè)品種所面臨的庫(kù)存壓力則較小，冷軋卷板節(jié)日期間社會(huì)庫(kù)存量?jī)H增加了3.02萬(wàn)噸，中厚板庫(kù)存量增加了14.39萬(wàn)噸。不過(guò)，從總體上看，鋼材市場(chǎng)供應(yīng)壓力短期內(nèi)難以得到有效緩解。在這種供需形勢(shì)下，短期內(nèi)鋼價(jià)震蕩盤(pán)整或小幅回落的可能性較大。
　　成本面：原料價(jià)格小漲支撐作用不強(qiáng)
　　春節(jié)過(guò)后，鐵礦石、焦炭和鋼坯等原材料價(jià)格小幅試探性拉漲，漲幅在20元/噸~30元/噸左右，與此前市場(chǎng)預(yù)期的大幅拉漲相差甚遠(yuǎn)。
　　具體來(lái)看，截至2月21日，國(guó)產(chǎn)礦方面，河北遷安市場(chǎng)66%鐵精粉干基含稅價(jià)格為1235元/噸，與春節(jié)后第一個(gè)交易日(2月16日)相比上漲了35元/噸。2月16日~2月21日，河北地區(qū)鐵精粉市場(chǎng)整體維穩(wěn)，局部地區(qū)仍有小幅拉漲行為，目前大多數(shù)鋼廠的庫(kù)存能維持到月底，因此在采購(gòu)方面動(dòng)作不大，采取觀望態(tài)度;東北、華東等地的鐵精粉價(jià)格上漲后趨于平穩(wěn)，市場(chǎng)成交尚可，各地鋼廠補(bǔ)庫(kù)較少，特別是對(duì)于上漲后的高價(jià)礦采購(gòu)非常謹(jǐn)慎;中南地區(qū)鐵精粉市場(chǎng)無(wú)大的波動(dòng)，但由于貨源緊張，部分大礦山將價(jià)格上調(diào)了30元/噸~40元/噸。
　　進(jìn)口礦方面，天津港64.5%的巴西粗粉到岸價(jià)為1120元/噸，與2月16日(1080元/噸)相比上漲了40元/噸。春節(jié)后第一周，面對(duì)高價(jià)進(jìn)口礦，鋼廠采購(gòu)較少。
　　焦炭方面，截至2月20日，山西長(zhǎng)治地區(qū)一級(jí)冶金焦車(chē)板含稅價(jià)為1730元/噸，與2月16日持平。近期，南方因前期焦炭?jī)r(jià)格較高，到貨量較好，部分鋼廠庫(kù)存已經(jīng)恢復(fù)到2月初的水平，所以焦炭?jī)r(jià)格較為平穩(wěn)或小幅上調(diào);而北方受運(yùn)輸不暢的影響，價(jià)格一直持續(xù)呈上行態(tài)勢(shì)。
　　總體來(lái)看，這一周，成本面對(duì)鋼價(jià)的支撐作用主要體現(xiàn)在對(duì)心理預(yù)期層面的支撐。未來(lái)，鐵礦石價(jià)格繼續(xù)上漲的動(dòng)力不足，節(jié)日期間鐵礦石庫(kù)存明顯增加。截至2月18日，我國(guó)港口鐵礦石庫(kù)存為7925萬(wàn)噸，與節(jié)前相比增加了165萬(wàn)噸，環(huán)比上漲2%。由于當(dāng)前仍處于鋼材消費(fèi)淡季，鋼鐵產(chǎn)量不會(huì)明顯增加，對(duì)鐵礦石的需求也不會(huì)明顯釋放，國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)將繼續(xù)呈供大于求的局面，鐵礦石價(jià)格缺乏持續(xù)上漲的動(dòng)力支持。焦炭方面，受鐵路運(yùn)價(jià)提升的影響，后期或有一波上升行情出現(xiàn)，但漲幅有限。鋼坯方面，庫(kù)存統(tǒng)計(jì)已超過(guò)160萬(wàn)噸，下游廠家開(kāi)工率普遍偏低，大多以消耗庫(kù)存為主，直接造成當(dāng)下坯料需求不足，嚴(yán)重阻礙了鋼坯的上行之路。
　　綜上所述，后期原料價(jià)格大幅上行的概率較小，對(duì)鋼價(jià)的支撐作用不明顯。
　　心理面：市場(chǎng)有望走強(qiáng)實(shí)際操作謹(jǐn)慎
　　在采訪(fǎng)中，記者發(fā)現(xiàn)，大部分鋼貿(mào)商心理預(yù)期趨強(qiáng)，這成為支撐這一周多鋼價(jià)上揚(yáng)的重要原因。
　　春節(jié)長(zhǎng)假前，有很多鋼貿(mào)商預(yù)期春節(jié)后鋼價(jià)會(huì)出現(xiàn)一波上漲行情，因此在臨近年末時(shí)，就有商家率先拉漲報(bào)價(jià)。而且春節(jié)前后，寶鋼、武鋼、首鋼、鞍鋼等主流鋼廠先后上調(diào)3月份板材的出廠價(jià)格，調(diào)幅在100元/噸~300元/噸，也增強(qiáng)了貿(mào)易商對(duì)節(jié)后市場(chǎng)看漲的預(yù)期。同時(shí)，對(duì)價(jià)格“倒掛”帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)，也堅(jiān)定了商家提高報(bào)價(jià)的決心。
　　對(duì)于后市行情，鋼貿(mào)商們普遍認(rèn)為，進(jìn)入3月份，隨著氣溫回升，傳統(tǒng)需求旺季的到來(lái)，鋼市也將迎來(lái)“春天”。各地兩會(huì)紛紛提出要加大投資規(guī)模和加快城鎮(zhèn)化建設(shè)步伐，后期隨著“鐵、公、基”等一大批城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的集中開(kāi)工，必將拉動(dòng)建筑鋼材的需求，建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格有望走出一波上揚(yáng)行情。
　　不過(guò)，盡管鋼貿(mào)商對(duì)后市行情預(yù)期較高，但并沒(méi)有盲目樂(lè)觀，在實(shí)際操作上大都比較謹(jǐn)慎，把防范風(fēng)險(xiǎn)放在首位。他們認(rèn)為，遏制鋼價(jià)上漲的不確定因素依然存在。春節(jié)期間，鋼廠大都正常開(kāi)工，而這段時(shí)間正是鋼材市場(chǎng)需求的淡季，基本沒(méi)有成交量，從而導(dǎo)致市場(chǎng)上的資源快速累積，供應(yīng)壓力較大。因此，要理性地看待當(dāng)前及未來(lái)一段時(shí)間的鋼材價(jià)格上漲。

(關(guān)鍵字：鋼市 基本面 宏觀面)