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昨日(9月17日)，寶鋼股份(4.63,0.00,0.00%)召開了2012年第二次臨時股東大會，大會審議通過了 《關(guān)于以集中競價交易方式回購本公司股票的議案》以及 《關(guān)于寶鋼股份建設(shè)湛江鋼鐵基地項目的議案》。擬以不超過每股5元的價格回購公司股票，最多回購50億元。公司高管也將分別增持不同數(shù)量的公司股票。此外，其未來的湛江鋼鐵項目建設(shè)資金將依靠寶鋼股份出售不銹鋼和特鋼資產(chǎn)所得，及銀行貸款獲得。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》從寶鋼股份高層獲悉，“公司希望明日就完成回購賬戶的設(shè)立”。值得一提的是，受回購方案刺激和股東大會的預(yù)期，寶鋼股份昨日逆勢收平，收于4.63元，走勢明顯強(qiáng)于大盤，更較方案披露時大漲了13%。
分析師：有望支撐股價
此前，自8月28日寶鋼股份公布回購計劃后，曾一度遭到外界“作秀”質(zhì)疑。在隨后的寶鋼股份半年度業(yè)績說明會上，寶鋼方面不止一次表示，公司對回購計劃充滿誠意，意愿明確，希望能夠用足50億元足額執(zhí)行，并非只想走走形式。
按照寶鋼股份公布的回購計劃稱，在不超過5元/股的前提下，公司將足額50億元自有資金盡快回購，且集團(tuán)不在回購過程中減持。公司將通過上交所集中競價交易方式回購，回購的股份將注銷，從而減少注冊資本。預(yù)計回購股份約10億股，占公司總股本約5.7%，占社會公眾股約22.8%�；刭徠谙逓樽h案通過后的12個月內(nèi)。
對此，國泰君安證券(微博)分析師李宏亮稱，“50億元回購資金12個月內(nèi)回購，日均2000萬元，相對于公告前5000萬元的日均交易額，資金規(guī)模足以對股價產(chǎn)生重要影響。”
在經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行及鋼鐵業(yè)需求持續(xù)低迷的背景下，寶鋼股份此次回購計劃，也被看作是增強(qiáng)投資者信心、維護(hù)公司股價，同時體現(xiàn)出公司管理層對公司估值優(yōu)勢認(rèn)可的行為。
申銀萬國(微博)鋼鐵行業(yè)分析師毛深靜認(rèn)為，寶鋼股份的龍頭地位和精品板材定位將使其未來業(yè)績有較好表現(xiàn)，維持盈利預(yù)測，維持“買入”評級。
招商證券(微博)(10.04,0.00,0.00%)鋼鐵業(yè)分析師張士寶則稱，“寶鋼集團(tuán)回購之后，持股比例將從約75%上升至約80%。二級市場價格與回購價格存在折價，市場價格將向回購價格靠攏。”
由于寶鋼股份將回購價格定為不超過5元，而此前公司的股價一直在5元以下徘徊，因此也呈現(xiàn)出一定的套利機(jī)會。對此，有分析稱，“普通投資者能夠套利，不過現(xiàn)在已經(jīng)漲起來了，目前最多還有4毛錢，差不多8%的套利空間。”
布局湛江項目
股東大會同時還審議通過了計劃接管寶鋼集團(tuán)建設(shè)的湛江鋼鐵基地項目。8月27日，寶鋼股份從寶鋼集團(tuán)手中接手了該項目，擬前期投資400億元，成立的寶鋼湛江注冊資金達(dá)80億元。據(jù)悉，該項目一直是寶鋼集團(tuán)最終形成“上海”和“湛江”雙生產(chǎn)基地格局的重要戰(zhàn)略布局。
寶鋼股份公告稱，在湛江建設(shè)鋼鐵基地符合寶鋼發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)布局，即布局在長江三角洲、珠江三角洲兩個經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、鋼材消耗集中的區(qū)域。主要的戰(zhàn)略客戶也期待寶鋼建設(shè)湛江鋼鐵基地項目。在湛江項目先期建設(shè)中，會結(jié)合上海地區(qū)的產(chǎn)線調(diào)整，考慮搬遷建設(shè)4200mm厚板軋機(jī)。對此，寶鋼股份總經(jīng)理馬國強(qiáng)表示，“寶鋼在上海地區(qū)的產(chǎn)業(yè)調(diào)整，將不會影響湛江項目的進(jìn)程，如果能降低競爭成本，考慮部分產(chǎn)業(yè)調(diào)整至湛江發(fā)展。”
國泰君安證券分析師李宏亮分析，“湛江項目產(chǎn)品定位為少品種、大批量，因而能最大限度地降低成本。湛江項目將使用寶鋼本部成熟的裝備和技術(shù)，將湛江項目納入本部一廠制管理，縮短未來新項目的學(xué)習(xí)期和磨合期。”
招商證券鋼鐵業(yè)分析師張士寶指出，廣東系家電汽車用鋼需求大省，建設(shè)湛江基地可以有效解決鋼材“北鋼南運(yùn)”的問題，有效降低成本，節(jié)省物流費(fèi)用。同時，湛江也是輻射東南亞市場的理想基地。
在昨日的股東大會上，馬國強(qiáng)公開表示，“現(xiàn)有方案先期建設(shè)的工程項目靜態(tài)投資約為400億元，預(yù)計該項目投資內(nèi)部收益率為9%，接近寶鋼股份上海總部的水平。”
馬國強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，未來投資湛江項目的資金不會融資獲得，主要依靠寶鋼股份出售不銹鋼和特鋼資產(chǎn)所獲得的450億元資金，將把其中的200億元將用于投資湛江項目，另外所需的200億元將通過銀行貸款獲得。
對此，金銀島鋼鐵行業(yè)資深分析師徐勇波指出，由于制造業(yè)集中于“兩角”，寶鋼“兩角”主要戰(zhàn)略目標(biāo)是貼近終端，加大直供的力度和范圍，搜集需求加強(qiáng)研發(fā)。”業(yè)內(nèi)人士亦指出，湛江鋼鐵基地在制造成本方面具有鐵礦石物流成本、成品物流成本、廠內(nèi)物流成本、工序制造成本等優(yōu)勢。
（關(guān)鍵詞： 寶鋼 湛江 項目 資金 ）
