由中國(guó)民生銀行與華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院聯(lián)合發(fā)布的3月民新指數(shù)顯示，相對(duì)于服務(wù)業(yè)而言，制造業(yè)率先回暖。

其中，中小企業(yè)制造業(yè)指數(shù)是43.6%，為去年7月份以來的最高點(diǎn)，較上月大幅提高6.1個(gè)百分點(diǎn)；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為40.1%，較上月提高2.6個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院院長(zhǎng)賈康點(diǎn)評(píng)稱，由于節(jié)后企業(yè)復(fù)工、步入正常生產(chǎn)階段，因此本月民生新供給中小企業(yè)指數(shù)雙雙明顯回升，尤其是制造業(yè)指數(shù)明顯好轉(zhuǎn)，即便與春節(jié)前數(shù)月相比，也達(dá)到了相對(duì)高點(diǎn)；而非制造業(yè)指數(shù)則回升幅度相對(duì)偏弱，更多體現(xiàn)為季節(jié)性下降后的回調(diào)。

體現(xiàn)在制造業(yè)分項(xiàng)指標(biāo)上，企業(yè)經(jīng)營(yíng)、生產(chǎn)、從業(yè)人員、新訂單、融資、盈利等多項(xiàng)指標(biāo)出現(xiàn)明顯改善。其中值得注意的是，受下游需求大幅回升影響，企業(yè)在連續(xù)去庫存后開始主動(dòng)回補(bǔ)。

數(shù)據(jù)顯示，3月當(dāng)月，制造業(yè)新訂單指數(shù)為42.6%，較上月提高9.2個(gè)百分點(diǎn)；出口訂單指數(shù)為43.1%，較上月提高6.4個(gè)百分點(diǎn)。隨著需求的回升，制造業(yè)企業(yè)開始主動(dòng)回補(bǔ)庫存，原材料存貨指數(shù)為40.4%，較上月提高4.2個(gè)百分點(diǎn)，為后續(xù)生產(chǎn)做好準(zhǔn)備；企業(yè)產(chǎn)成品存貨指數(shù)為41.8%，較上月提高1.5個(gè)百分點(diǎn)。

這與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的PPI指數(shù)相印證。2月我國(guó)PPI指數(shù)盡管連續(xù)48個(gè)月都是負(fù)增長(zhǎng)，但降幅已連續(xù)兩個(gè)月收窄。

“制造業(yè)價(jià)格指數(shù)回升顯示工業(yè)領(lǐng)域的通縮壓力在減小，本月制造業(yè)原材料與銷售價(jià)格指數(shù)分別明顯回升7.4和5.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)示PPI跌幅或進(jìn)一步收窄。”民生銀行研究院院長(zhǎng)黃劍輝認(rèn)為，這也表明當(dāng)前財(cái)政資金與新增信貸資金可能更多地進(jìn)入到制造業(yè)企業(yè)，對(duì)制造業(yè)的拉動(dòng)作用更明顯。

從調(diào)查的情況來看，企業(yè)面臨的最大問題中，“市場(chǎng)需求不足”和“勞動(dòng)力成本高”依舊居于前列，但原材料成本高的選擇比例明顯提升。賈康提醒，這表明可能需要一些針對(duì)性的前瞻政策，避免原材料價(jià)格過快上漲帶來的負(fù)面影響。

賈康認(rèn)為，總體而言，排除指數(shù)季節(jié)性下降后回調(diào)的因素之外，本月民新指數(shù)走勢(shì)反映我國(guó)制造業(yè)中小企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)已經(jīng)明顯回升，貨幣政策方面的扶持效果也正在顯現(xiàn)，但仍需持續(xù)發(fā)力而不可取“見好就收”態(tài)度；非制造業(yè)中小企業(yè)的復(fù)蘇程度相比制造業(yè)尚不如人意，尤其資金狀況的改善相對(duì)遲緩，可能需要持續(xù)加力。

“但不難發(fā)現(xiàn)，目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)正處于筑底恢復(fù)的通道之中，只要供給側(cè)改革能夠不斷推進(jìn)，成效將逐步顯現(xiàn)。”賈康說。
 

(關(guān)鍵字：制造業(yè) 指數(shù))