本周鋅價市場偏高運行。歐美貿易及中東局勢緩和改善金屬需求前景，倫鋅收漲0.31%;盡管精礦供應預期增加，但鋅錠庫存處低位令供應壓力暫緩。美通脹擔憂未消且非農臨近市場交投謹慎，隔夜倫鋅跌1.35%;供應端增產預期限制鋅價，下游需求一般，現(xiàn)貨升水收窄壓制。美股分化且美聯(lián)儲謹慎降息，隔夜倫鋅收跌1%;滬鋅跌勢再現(xiàn)，市場采購氛圍好轉但整體消費疲軟，升水延續(xù)下滑拖累價格。美越貿易達成協(xié)議及美元多頭信心減弱提振，隔夜倫鋅收漲1.46%;國內終端接貨低溫，升水承壓，但宏觀情緒回暖占主導。

行業(yè)資訊：本項目利用現(xiàn)有廠房進行改造，建設一條年處理3萬噸鋅銅砂物料的物理分選線。主要工藝為：物料經滾筒篩分離出四個規(guī)格物料：>2.2cm塊料、1.2~2.2cm塊料、0.6~1.2cm塊料及<0.6cm粉料，塊料分別進入磁選進行除鐵和不銹鋼;磁選除鐵后的鋅銅料再經水搖床分離鋁料，分鋁后的鋅銅料經過脫水后進行色選分離鋅和銅，最終產出的鋅、銅、鋁、鐵及粉料分別外售。主要設備：滾筒篩、磁選機、水搖床、脫水機、色選機、皮帶機、循環(huán)水槽、壓濾機、袋式收塵器等。

華塑科技攜四款核心產品矩陣強勢亮相。其中首次亮相的鋅鎳電池成為全場焦點，其35-100Ah全系產品通過斧劈、火燒等極限測試驗證，在-40℃至60℃超寬溫域保持穩(wěn)定輸出性能;特有的零電壓保護技術突破行業(yè)瓶頸，有效避免開路風險，為軌道交通、數(shù)據(jù)中心、石油石化等嚴苛場景提供可靠保障。

截止7月1日LME鋅庫存為114900，較上周庫存下調8550噸。本周鋅精礦港口20.9萬噸，環(huán)比增加0.2萬噸。港口未出現(xiàn)壓港現(xiàn)象，預計下周庫存或上周持平。

后市預測：近期中東地區(qū)伊朗與以色列達成的臨時停火協(xié)議暫時緩解了市場情緒，投資者風險偏好有所回升。美聯(lián)儲后續(xù)降息路徑仍存在較大的變數(shù)，但受美國國內數(shù)據(jù)總體溫和支撐下，市場對年內美聯(lián)儲降息預期升溫，接下來重點關注GDP及PCE數(shù)據(jù)，美元指數(shù)或仍處于下行趨勢。隨著鋅價反彈后，下游市場觀望情緒再起，剛性需求維持采購，部分廠家以消耗廠內庫存為主。鍍鋅整體行情疲軟，大廠基本維持常規(guī)生產，但廠內成品庫存壓力較大，中小企業(yè)則是降低開工維持運營，鋼貿商采購并不活躍，下游終端訂單仍處于淡季程度。目前鍍鋅管廠家成品庫存相對高位，供需矛盾下，廠家不排除以減產來緩解庫存壓力。預計下周鋅價市場或先揚后抑。

(關鍵字：鋅周評 滬鋅 倫鋅)