四月鋅價(jià)高位回落，一方面冶煉廠因礦不足被動(dòng)檢修的預(yù)期落空，市場對(duì)冶煉廠近期集中檢修更多的理解為對(duì)礦山獲取更高的加工費(fèi)的行為;另一方面，天津地區(qū)環(huán)保檢查及部分鍍鋅企業(yè)較高的成品庫存積壓令市場對(duì)鋅錠消費(fèi)需求出現(xiàn)較大擔(dān)憂。不過后期國內(nèi)外偏低的庫存對(duì)鋅價(jià)提供支撐，多空因素交織下鋅價(jià)進(jìn)入了震蕩走勢。鋅價(jià)下跌使得冶煉廠在礦山讓利的收益在減少，利潤大幅縮減下冶煉廠實(shí)際的開工率值得關(guān)注，南儲(chǔ)商務(wù)網(wǎng)特此對(duì)廣西、云南地區(qū)九家鋅冶煉四月份開工率進(jìn)行調(diào)研，此次調(diào)研涉及產(chǎn)能為131萬噸。

從調(diào)研的情況來看，四月檢修的企業(yè)主要為鑫聯(lián)環(huán)保，云銅鋅業(yè)，其中云銅鋅業(yè)對(duì)本部冶煉廠進(jìn)行為期半個(gè)月的檢修，而鋅聯(lián)環(huán)保則進(jìn)入全線檢修;振興鋅業(yè)產(chǎn)量隨著鉛冶煉的恢復(fù)，開工率在六成附近;金鼎鋅業(yè)檢修結(jié)束，產(chǎn)量恢復(fù)檢修前水平;南方有色檢修完畢，維持滿負(fù)荷生產(chǎn)。

目前，云南、廣西地區(qū)國產(chǎn)鋅精礦加工費(fèi)主要集中在3800-4300元/金屬噸，保持穩(wěn)定。短期冶煉廠的檢修令鋅精礦短期的緊缺程度得到緩解，且北方高寒地區(qū)礦山開工增加，湖南地區(qū)采空區(qū)治理大部分驗(yàn)收復(fù)產(chǎn)，整體原料生產(chǎn)供應(yīng)方面逐步復(fù)蘇，進(jìn)口虧損收窄也將為冶煉廠原料采購提供更多空間，礦供應(yīng)緊張情況在慢慢緩解，多個(gè)加工費(fèi)也有所抬頭。三月南儲(chǔ)華東1#鋅月均價(jià)在22043元/噸，環(huán)比下降687元/噸，冶煉廠在礦山讓利部分的收益仍在在減少。綜合兩方面來看，冶煉廠實(shí)收加工費(fèi)并未有實(shí)質(zhì)性改善，個(gè)別冶煉廠開工仍保持偏低水平。

五月，隨著前期檢修的冶煉廠檢修結(jié)束，開工率將趨于穩(wěn)定，不過南方有色將新增一條生產(chǎn)線檢修，開工率略有下降。前期廣東現(xiàn)貨鋅價(jià)偏低，與華東地區(qū)之間差價(jià)大，冶煉廠在制定發(fā)貨計(jì)劃時(shí)將更傾向于發(fā)貨至華東，五月廣東地區(qū)到貨量將銳減。

(關(guān)鍵字：西南 鋅冶煉廠)