鉛酸蓄電池成本優(yōu)勢(shì)將愈加凸顯,未來(lái)有望成為行業(yè)寡頭。隨著政策對(duì)廢舊鉛行的治理,公司全循環(huán)工廠(chǎng)的建設(shè),公司在鉛酸電池方面的核心競(jìng)爭(zhēng)力將越來(lái)越強(qiáng)。廢舊蓄電池回收產(chǎn)能持續(xù)進(jìn)行,公司規(guī)劃產(chǎn)能有望占到全行業(yè)一半,未來(lái)公司規(guī)模優(yōu)勢(shì)與成本優(yōu)勢(shì)同行業(yè)水平進(jìn)一步拉大,市場(chǎng)份額有望大幅增長(zhǎng)。未來(lái)三年有望成為鉛酸電池寡頭企業(yè)。

鉛酸電池難以替代,啟停電池在手訂單已較2015年增長(zhǎng)60%,全年有望實(shí)現(xiàn)1-2倍增長(zhǎng)。目前純電動(dòng)乘用車(chē)也需要適用鉛酸電池作為啟動(dòng)電池,并且高性能的AGM鉛酸電池可以直接適用于輕混系統(tǒng)。目前市場(chǎng)鋰電池成本在1.2元每度,鉛酸電池為0.2-0.3元,且鉛酸電池對(duì)溫度變化承受能力較強(qiáng),安全及穩(wěn)定性顯著高于鋰電池。啟停電池單價(jià)及毛利率顯著高于普通蓄電池,有望帶動(dòng)收入及毛利率提升。

催化劑:油耗強(qiáng)制法規(guī)嚴(yán)格實(shí)施,大股東對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商股權(quán)激勵(lì)進(jìn)展。

風(fēng)險(xiǎn)提示:新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢,啟停電池銷(xiāo)量低于預(yù)期

(關(guān)鍵字：駱駝股份 鉛酸蓄電池)