低迷數(shù)周的銅價本周內(nèi)迎來近期最大幅度反彈，9日國內(nèi)現(xiàn)貨銅價上漲約600元/噸，10日上漲約400元/噸。一方面是長期下跌之后的技術(shù)修復(fù)，另一方面受宏觀影響。以下簡單總結(jié)下近幾日影響銅市重要事件及其解讀：

1、4月9日，備受關(guān)注的部分宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，3月份CPI同比增幅重回“2時代”，且環(huán)比降幅超出市場預(yù)期。

——解讀：短期通脹壓力驟減，貨幣政策短期收緊可能性大為降低。

2、中國海關(guān)總署周三發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月出口較上年同期增長10.0%，略低于市場預(yù)期。同時，3月進(jìn)口較上年同期增長14.1%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期的6.1%。

——解讀：進(jìn)出口數(shù)據(jù)相對強(qiáng)勁或可表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、內(nèi)需增長佳，但也可能是由于去年基數(shù)低、品價格下跌等因素，總體利好有限。

3、具體到銅產(chǎn)業(yè)，3月份進(jìn)口未鍛造的銅及銅材319,603噸，環(huán)比增加7.2%，同比減30.85%。1-3月份未鍛造的銅及銅材進(jìn)口總量為967,632噸，同比減少28.9%。

——解讀：中性。進(jìn)口減少緩解國內(nèi)的庫存壓力，但也可能意味著需求持續(xù)疲弱。

4、LME銅庫存繼續(xù)增加步步創(chuàng)新高，最新庫存至58萬噸以上。

5、智利最大的銅企智利國家銅業(yè)公司下屬兩銅礦將擴(kuò)大產(chǎn)量規(guī)模，預(yù)計今年銅產(chǎn)量將再創(chuàng)新高。

——解讀：供應(yīng)重壓早已非新鮮事，庫存短期內(nèi)劇增的現(xiàn)象始終無任何緩解，大銅企增加新產(chǎn)量再添銅市憂慮。

綜上：近幾日銅價在國內(nèi)宏觀利好的刺激下終于迎來較明顯反彈，但即使如此，市場表現(xiàn)仍顯現(xiàn)出疲態(tài)。10日滬銅主力1308合約高開低走，縮量增倉，以55390元/噸開盤，收盤于55140元/噸，較前一交易日上漲50元/噸。國內(nèi)現(xiàn)貨市場持貨商逢高換現(xiàn)積極，銅供應(yīng)增加，下游在銅價回升的情況下又開始駐足不前，銅市基本面情況極其不妙仍是銅價難以抬頭的最主要原因，短期后市即使仍有反復(fù)，但總體跌勢不改。

(關(guān)鍵字：銅價 現(xiàn)貨銅)