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前前后后親赴非洲5次，朱先生和他的投資團(tuán)隊(duì)最終決定在非洲投資銅礦。
作為浙江一名商人，朱先生告訴記者：“現(xiàn)在海外礦業(yè)投資確實(shí)是熱門，自己和團(tuán)隊(duì)商量了3個(gè)月才最終決定去非洲碰碰運(yùn)氣的，經(jīng)過中間商的推薦，自己看準(zhǔn)了非洲的這塊銅礦，如果一切順利，幾年內(nèi)就能投產(chǎn)見效。”
讓朱先生決定投資的一個(gè)首要因素是那里交通較為便利，產(chǎn)品外運(yùn)不成問題。
無獨(dú)有偶，早在兩會期間，中國五礦集團(tuán)總裁周中樞就曾表示，中國企業(yè)目前投資海外礦業(yè)的機(jī)會不錯(cuò)，集團(tuán)未來將繼續(xù)考察銅鋁鉛鋅鎳等金屬投資項(xiàng)目，方式仍以控股為主。
事實(shí)上，鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”已被提上了政府工作報(bào)告。2012年政府工作報(bào)告中指出，要引導(dǎo)各類所有制企業(yè)有序開展境外能源、原材料、農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域投資合作和跨國并購。
清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，從行業(yè)分布來看，2012年一季度中國并購市場中，從并購案例數(shù)來看，能源及礦產(chǎn)行業(yè)的并購活動(dòng)最為活躍，共完成26起并購交易，占比12.7%。從并購金額來看，能源及礦產(chǎn)行業(yè)名列榜首，26起披露金額的并購交易涉及金額達(dá)109.31億美元，占本季度并購總金額的67.6%，平均并購金額為4.20億美元。
中國企業(yè)集體青睞礦業(yè)能源
在朱先生投資非洲銅礦的同時(shí)，4月上旬，紫金礦業(yè)宣布向其已持有16.98%股權(quán)的澳大利亞上市金礦公司諾頓金田（NortonGoldFieldsLimited）提出一項(xiàng)意向性、非約束力及有條件的收購建議，建議向所有諾頓金田股東（除紫金礦業(yè)及其已持有諾頓金田股份的附屬公司外）提出每股0.25澳元的現(xiàn)金要約，及由諾頓金田支付每股0.02澳元的特別股息。
紫金礦業(yè)董事長陳景河曾公開表示，控股諾頓金田是紫金礦業(yè)的基本方向，并且在未來兩年內(nèi)，紫金礦業(yè)還會進(jìn)行新的海外收購，主要集中在銅礦和金礦領(lǐng)域。
而青海鹽湖工業(yè)股份有限公司（簡稱鹽湖股份）與中川國際礦業(yè)控股有限公司共同簽署了《合作開發(fā)加拿大300萬噸/年鉀鹽基地戰(zhàn)略合作協(xié)議》。
此次雙方擬建設(shè)300萬噸/年鉀鹽項(xiàng)目，預(yù)計(jì)項(xiàng)目總投資32億美元。雙方合作開采的鉀礦，位于加拿大薩斯喀徹溫省KP488鉀鹽礦床。中川礦業(yè)于2010年2月取得了該礦的采礦權(quán)。KP488鉀鹽區(qū)塊被加拿大專業(yè)機(jī)構(gòu)評定的氯化鉀資源量達(dá)9.03億噸。
“自己從2010年底開始注意到國內(nèi)一些大企業(yè)開始逐步去海外投資礦產(chǎn)能源的，我一直跟著這些大企業(yè)屁股后面走，這種趨勢應(yīng)該錯(cuò)不了。”朱先生告訴記者。
而從以往的并購案例看，國有大型企業(yè)發(fā)起的并購案例占據(jù)了絕大比重。
其中，去年中國并購市場完成的前五大并購交易分別是，中國中化集團(tuán)30.7億美元收購挪威國家石油公司，為2011年能源及礦產(chǎn)行業(yè)最大規(guī)模并購交易。海航集團(tuán)25億美元收購GESeaCoSRL。中石化24.5億美元收購西方石油公司阿根廷子公司，同時(shí)21.7億美元收購加拿大Daylight能源公司，由此不難看出中石化財(cái)力的雄厚。中海油也沒有閑著，斥資21億美元收購加拿大OPTICanadaInc。
從上述收購案中不難看出，多數(shù)國內(nèi)企業(yè)十分青睞國外的能源礦產(chǎn)資源。
國務(wù)院發(fā)展研究中心一位不愿具名的專家告訴記者，國家一直以來比較鼓勵(lì)國內(nèi)企業(yè)并購國外的能源礦產(chǎn)以及技術(shù)類資源，同時(shí)，有實(shí)力在海外投資的還是國內(nèi)的大型國企，民企也有一部分參與。
有專家稱，今年全年中國能源礦產(chǎn)海外并購將會愈加頻繁。在歐債危機(jī)帶來的低迷的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，不少優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目價(jià)值被低估，今明兩年，能源及礦業(yè)仍然會是中國企業(yè)海外收購的主要目標(biāo)。
政策加銀行支持強(qiáng)化并購欲望
除了海外并購寫入2012年政府工作報(bào)告外，政府和相關(guān)部門還出臺了相關(guān)政策支持企業(yè)“走出去”。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，從2001年“走出去”戰(zhàn)略首次進(jìn)入《政府工作報(bào)告》至今，除2007年外，歷年《政府工作報(bào)告》均對“走出去”有所提及。對于支持企業(yè)“走出去”的相關(guān)政策，幾乎每年都有相關(guān)政策出臺。
2004年7月頒布的《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》，奠定了中國對外直接投資政策體系轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)，為中國制訂新的對外直接投資政策提供了明確的轉(zhuǎn)型方向。
2008年12月中國銀監(jiān)會出臺了《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，允許商業(yè)銀行向并購方或其子公司發(fā)放用于支付并購交易價(jià)款的貸款。此項(xiàng)政策改變了1996年《貸款通則》中禁止商業(yè)銀行發(fā)放并購項(xiàng)目貸款的規(guī)定，為進(jìn)行并購?fù)顿Y的企業(yè)提供了新的融資渠道，為杠桿型收購創(chuàng)造了條件，將有助于國內(nèi)企業(yè)在國內(nèi)外開展并購活動(dòng)。
2009年3月16日商務(wù)部在發(fā)布的《境外投資管理辦法》中指出，地方企業(yè)開展以下情形的境外投資，只需報(bào)批省級商務(wù)主管部門審批：投資額在1000萬美元至1億美元；能源、礦產(chǎn)類境外投資，商務(wù)部僅保留對少數(shù)重大、敏感的境外投資的核準(zhǔn)權(quán)限，包括1億美元以上的境外投資、特定國別的對外投資等。這些政策的出臺，為中國礦產(chǎn)企業(yè)走出國門，進(jìn)行跨國的兼并收購提供了極大的便利。
朱先生告訴記者：“我的投資額度小于1億美元，因此不用再到國家發(fā)改委去報(bào)批，在省里就把事情辦了，辦事流程確實(shí)快了很多，時(shí)間的縮短意味著收購銅礦的成本在降低。”
中國進(jìn)出口銀行行長李若谷3月亦表示，會繼續(xù)積極支持內(nèi)地企業(yè)走出去，包括購買其他國家有價(jià)值的資產(chǎn)。他特別提出，會向有意購入歐洲資產(chǎn)的內(nèi)地企業(yè)提供財(cái)務(wù)支援。
一家大型礦業(yè)公司高層在接受記者采訪時(shí)表示，公司在北美地區(qū)的礦業(yè)收購，其中超過70%的資金源于銀行的信用貸款，現(xiàn)在項(xiàng)目已經(jīng)盈利，如果沒有銀行的大力支持，該項(xiàng)目不可能收購成功，公司的流動(dòng)資金沒有那么多。
此外，一些投行、PE等金融機(jī)構(gòu)在中國企業(yè)海外收購的過程中扮演了重要角色。
仍需考慮國外環(huán)境
在找礦熱潮中，中國企業(yè)仍需保持一個(gè)冷靜的頭腦。
“我2007年差點(diǎn)就選擇了到利比亞去投資能源，盡管回報(bào)很高，最后猶豫了一下，還是去南美選擇了金屬礦產(chǎn)進(jìn)行投資，盡管回報(bào)率低一些，但是安全。”李長順說。
李長順是山西一家投資公司的負(fù)責(zé)人，這是他第一次在海外進(jìn)行投資。這次選擇，李長順至今仍顯得頗為得意。
除了國外政局的不穩(wěn)定因素，一些國家的政策因素也在牽動(dòng)著中國企業(yè)的神經(jīng)。
朱先生也告訴記者，自己投資的銅礦所在國未來將有可能要出臺一部法律，將強(qiáng)制國外礦業(yè)公司在該國生產(chǎn)粗銅。這就意味著公司要在該國建立一家粗銅的加工廠。幸虧之前有所了解，增加了預(yù)算，不然將受制于后期的資金短缺問題。
同樣是在有色金屬行業(yè)，印尼、澳大利亞、印度等國家頻繁出臺的礦業(yè)政策確實(shí)將影響到中國企業(yè)的海外投資。
近期關(guān)于印尼禁止鋁土礦出口的消息屢見不鮮。早在2007年，印尼政府就開始嚴(yán)格控制國內(nèi)鋁礬土出口，阻止裝運(yùn)鋁礬土的船只出國，并制定相關(guān)限制政策。今年2月，印尼能源和礦產(chǎn)資源部部長JeroWacik簽署了一項(xiàng)部長級監(jiān)管法令，稱從2014年起將禁止全部未經(jīng)加工的金屬原礦出口。
值得關(guān)注的是，為了給當(dāng)?shù)毓局圃旄嗟臋C(jī)會，讓當(dāng)?shù)厣倘四軌騾⑴c到礦產(chǎn)和煤炭開采業(yè)務(wù)，印尼政府還頒布了新的礦業(yè)法，把外國投資者在印尼采礦業(yè)的持股比例限制在49％以內(nèi)。
繼印尼之后，澳大利亞、印度也先后出臺了新的礦業(yè)政策。3月19日，澳大利亞議會上議院投票通過了礦產(chǎn)資源租賃稅法案，該法案將于今年7月1日正式開始實(shí)施。另據(jù)媒體消息稱，印度政府也在重新審核向10種主要礦產(chǎn)品征收的采礦稅稅率，包括鐵礦石、鋁土礦、鋅精礦、鉛精礦及銅精礦，且新的稅率預(yù)計(jì)將在8月份公布。
這些政策的出臺，對于中國企業(yè)來說，無疑將增加成本。
“這時(shí)候抱團(tuán)出去收購是比較明智的，可以有效化解單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。”李長順說，李長順正在計(jì)劃的下一個(gè)投資就是和另外兩家中國企業(yè)一起出去投資礦產(chǎn)，其中一家還是國企。
