目前，司爾特年產20萬噸粉狀磷酸一銨技改項目、年產4萬噸硫酸鉀技改項目已陸續(xù)順利投產。分析認為，近年來全球磷肥景氣，國內磷肥集中度提高，隨著幾個新增項目相繼投放，公司業(yè)績將迎來拐點，彈性巨大。

全球磷肥景氣 行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，全球磷肥行業(yè)在經(jīng)歷了約3年的下行周期后，從2015年開始將逐步回暖。而基于對全球磷酸鹽需求和供給的預測和判斷，美盛預計2014-2020年期間世界磷酸的開工率將穩(wěn)定在85%上下，其中2014-2016開工率呈上行趨勢。

同時業(yè)內人士表示，海外需求復蘇，國內關稅政策調整，實現(xiàn)淡旺季關稅統(tǒng)一稅率或稅額，有利于企業(yè)合理安排出口，也避免出口期被惡意壓價，我國磷肥出口迎來大幅增長。而環(huán)保政策趨嚴，磷石膏的處理限制了小企業(yè)開工，未來磷肥的供需形勢逐步轉好，行業(yè)迎來反轉趨勢。

市場顯示，目前磷酸一銨受益于出口，產能過剩情況好轉，行業(yè)景氣度上升，產品價格上揚，主流生產廠家開工率回升。而司爾特產品當前訂單飽和，產品產銷順暢。

項目投產奠定未來業(yè)績增長基礎 作為我國磷復肥行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)的代表，司爾特早已積極應對行業(yè)回暖，公司新增項目逐步投放。

2013年5月募投項目70萬噸/年氨化造粒緩釋復合肥搬遷擴建項目以及35萬噸/年硫磺制酸及余熱發(fā)電項目均已建成，公司年產20萬噸粉狀磷酸一銨技改項目、年產4萬噸硫酸鉀技改項目也已陸續(xù)投產。此外，公司還在亳州市譙城區(qū)內設立全資子公司亳州司爾特生態(tài)肥業(yè)有限公司，在上海自貿區(qū)內設立全資子公司上海司爾特電子商務有限公司，搭建O2O農資電商平臺……

在磷復肥景氣的背景下，隨著司爾特項目逐漸釋放，國泰君安在最新的研報中認為，司爾特受益于復合肥行業(yè)整合的加速和公司電商平臺的建設，公司復合肥市場份額進一步增大，同時公司不斷向上游完備產業(yè)鏈，成本優(yōu)勢將進一步凸顯。

(關鍵字：磷復肥 司爾特)