近期，動(dòng)力煤的期貨市場(chǎng)價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)分歧，期貨價(jià)格出現(xiàn)下滑，而現(xiàn)貨市場(chǎng)整體仍保持上漲態(tài)勢(shì)考慮到9月份將有1609合約交割，市場(chǎng)仍有時(shí)間消化價(jià)差。

盡管本周動(dòng)力煤期貨1609合約僅小幅下跌0．42％，報(bào)收379元，但這已經(jīng)是該合約連續(xù)三周下跌，累計(jì)跌幅已經(jīng)達(dá)到了18．5％；動(dòng)力煤期貨主力1701合約本周則跌破了500元整數(shù)關(guān)口，報(bào)收在491．2元，連續(xù)三周累計(jì)跌幅僅4％。

而在現(xiàn)貨市場(chǎng)，今年1－8月份，煤價(jià)保持一路上漲態(tài)勢(shì)，發(fā)熱量5500大卡的動(dòng)力煤實(shí)際交易價(jià)格從年初370元上漲到目前490元，漲幅達(dá)到32．4％。事實(shí)上，盡管9月份是煤炭消費(fèi)淡季，但是現(xiàn)在港口的煤炭社會(huì)庫(kù)存整體處于低位，港口庫(kù)存周轉(zhuǎn)周期大幅變短，這也對(duì)當(dāng)前煤炭?jī)r(jià)格構(gòu)成支撐。現(xiàn)貨企業(yè)預(yù)期北方港口煤炭交易價(jià)格仍會(huì)上漲，甚至可能達(dá)到530元。

正常情況下，接近交割月之后，當(dāng)月交割合約期貨價(jià)格應(yīng)該不斷與現(xiàn)貨價(jià)格擬合，直至達(dá)到一致，或僅有小幅偏差。然而，現(xiàn)在1609合約臨近交割之時(shí)卻出現(xiàn)與現(xiàn)貨大面積的貼水，一時(shí)間引發(fā)市場(chǎng)諸多猜疑。

專(zhuān)家指出，盡管對(duì)原因說(shuō)法不一，但現(xiàn)在離最終交割期限仍有時(shí)間，最后結(jié)果尚無(wú)定論；此外，期貨倉(cāng)位主力已經(jīng)轉(zhuǎn)移到了1701合約，而1701合約與現(xiàn)貨預(yù)期相差不大，期現(xiàn)市場(chǎng)整體仍保持穩(wěn)定。

(關(guān)鍵字：煤 動(dòng)力煤)