7月2日，多晶硅期貨多個(gè)合約漲停，主力合約收盤價(jià)為35050元/噸，創(chuàng)近期新高。

中信建投期貨分析師王彥青表示，多晶硅期貨價(jià)格上漲是對(duì)前期價(jià)格超跌的修復(fù)。此前多晶硅期貨主力合約一度觸及30000元/噸的低點(diǎn)，該價(jià)格已跌破電價(jià)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的現(xiàn)金成本，利潤(rùn)修復(fù)預(yù)期驅(qū)動(dòng)價(jià)格逐步回彈。

王彥青認(rèn)為，目前期貨盤面約35000元/噸的價(jià)格基本能夠?qū)��?yīng)主流企業(yè)盈虧平衡線，處在相對(duì)合理的估值范圍內(nèi)。

此外，近期供給調(diào)控政策穩(wěn)步推進(jìn)。比如，7月1日召開的中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議指出要依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。王彥青認(rèn)為，這釋放出光伏供給調(diào)控發(fā)力的信號(hào)，市場(chǎng)對(duì)光伏產(chǎn)能出清的預(yù)期不斷增強(qiáng)。

金元期貨分析師王妤認(rèn)為，相關(guān)商品如玻璃、硅料等大幅上漲，也是多晶硅期價(jià)上漲的原因之一。期貨日?qǐng)?bào)記者留意到，A股光伏概念股昨日午后再度走高，其中賽伍技術(shù)、雙良節(jié)能、凱盛新能、億晶光電、歐晶科技等股票漲停。

消息面上，光伏行業(yè)防“內(nèi)卷”升級(jí)。為綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)再度“限產(chǎn)保價(jià)”，將硅料最低價(jià)格限定在3.6萬元/噸一線。王妤認(rèn)為，三季度光伏行業(yè)將開啟更大力度的減產(chǎn)行動(dòng)，預(yù)計(jì)開工率會(huì)降至10%~15%。

需要注意的是，在供增需減的預(yù)期下，當(dāng)前多晶硅供需寬松格局尚未扭轉(zhuǎn)。

廣州期貨分析師蔡定洲解釋稱，一方面，由于四川頭部企業(yè)復(fù)產(chǎn)，6月產(chǎn)量有所增加。據(jù)鐵合金在線了解，部分企業(yè)存在復(fù)產(chǎn)、投產(chǎn)計(jì)劃，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)蒙古大廠開工率變化，若減產(chǎn)執(zhí)行力度不及預(yù)期，供應(yīng)將進(jìn)一步增加。另一方面，前期光伏搶裝導(dǎo)致需求前置，裝機(jī)需求也存在季節(jié)性下降預(yù)期，使得近期市場(chǎng)供需矛盾進(jìn)一步加劇，主流硅片價(jià)格全面走弱，且后續(xù)開工率存在進(jìn)一步下降的預(yù)期，中長(zhǎng)期需求或持續(xù)下降。

“我們看好多晶硅期貨遠(yuǎn)月合約價(jià)格和長(zhǎng)周期級(jí)別的上漲邏輯。”王彥青認(rèn)為，短期來看，多晶硅供應(yīng)壓力依然存在。

展望后市，王彥青認(rèn)為，多晶硅期貨價(jià)格近期反彈，使基差快速修復(fù)，雖然供給調(diào)控政策預(yù)期帶動(dòng)市場(chǎng)情緒回暖，但“弱現(xiàn)實(shí)”壓力或?qū)⑾拗苾r(jià)格上漲空間。若現(xiàn)貨價(jià)格反彈無法持續(xù)，則期貨價(jià)格也難以進(jìn)一步上漲。

“在利好消息刺激下，市場(chǎng)期待力度較強(qiáng)的供應(yīng)調(diào)控政策出爐，同時(shí)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)有所上調(diào)，短期期貨盤面仍有支撐。”蔡定洲表示，當(dāng)前多晶硅供需寬松格局尚未扭轉(zhuǎn)，“強(qiáng)預(yù)期”與“弱現(xiàn)實(shí)”仍在博弈，建議廣大投資者合理控制倉(cāng)位。

廣發(fā)期貨分析師紀(jì)元菲也提醒道，在“強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)”的情況下，昨日多晶硅期貨多個(gè)合約漲停，市場(chǎng)可能出現(xiàn)短期波動(dòng)。建議投資者合理布局，做好風(fēng)控，理性參與，合規(guī)交易。

“根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，一般在期貨合約大面積漲停后，交易所可能采取調(diào)整漲跌停板幅度、提高保證金標(biāo)準(zhǔn)、調(diào)整手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等措施，減少頻繁交易和過度投機(jī)行為，以控制風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)定市場(chǎng)情緒。”紀(jì)元菲說。

(關(guān)鍵字：光伏 多晶硅 限產(chǎn)保價(jià))