有“工業(yè)牙齒”之稱的能源金屬鎢，價(jià)格沖上十年新高。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，江西65%品位鎢精礦5月13日均價(jià)位為15.35萬(wàn)元/噸，較年初已上漲25%，創(chuàng)下自2013年以來(lái)的新高。

對(duì)于鎢價(jià)沖高，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，開采總量控制指標(biāo)約束、環(huán)保監(jiān)管要求提高帶來(lái)的供給趨緊或是主要因素之一。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，傳統(tǒng)交通運(yùn)輸、工業(yè)制造等領(lǐng)域需求保持穩(wěn)定的同時(shí)，光伏等新能源行業(yè)為鎢打開了另一扇窗。布局光伏鎢絲金剛線的廈門鎢業(yè)向新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，其產(chǎn)品整體在市場(chǎng)上供不應(yīng)求。

“隨著光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，我國(guó)光伏鎢絲的生產(chǎn)進(jìn)入一個(gè)快速擴(kuò)展的階段。”分析人士表示。

供需兩端催高鎢價(jià)：一季度以來(lái)直線上漲

機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，自今年3月以來(lái)，鎢價(jià)持續(xù)上漲。5月13日，65%品位黑鎢精礦均價(jià)達(dá)到15.05萬(wàn)元/噸，65%品位白鎢精礦均價(jià)為14.95萬(wàn)元/噸，單日上漲均達(dá)3000元/噸。

鎢是重要戰(zhàn)略金屬之一，有“工業(yè)牙齒”之稱，也是我國(guó)的資源優(yōu)勢(shì)品種。公開數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)鎢礦儲(chǔ)量占全球的47%，產(chǎn)量占全球的84%。終端需求領(lǐng)域涉及交通運(yùn)輸、采掘、工業(yè)制造、耐用零件、能源、軍工等。

分析人士告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，鎢下游消費(fèi)領(lǐng)域包括硬質(zhì)合金、鎢材、鎢特鋼以及鎢化工，其中硬質(zhì)合金占比60%，鎢材20%，鎢特鋼17%，鎢化工3%。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，鎢價(jià)漲至十年新高，受到供給與需求兩側(cè)影響。

章源鎢業(yè)（002378.SZ）告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，據(jù)企業(yè)了解，此輪價(jià)格上漲主要為供給端趨緊造成，下游工業(yè)制造需求方面與往年相比并沒有特別明顯的變化。

“一季度以來(lái)鎢價(jià)直線上漲，特別是進(jìn)入4月中下旬，白鎢精礦、黑鎢精礦每天有近1000元的上漲幅度。”中鎢高新（000657.SZ）在4月下旬的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，漲價(jià)的主要原因是供應(yīng)端產(chǎn)量下降。今年一季度，鎢精礦月均產(chǎn)量在7500-7800噸左右，去年同期月均產(chǎn)量為9500 噸左右，產(chǎn)量下降得比較嚴(yán)重。而對(duì)鎢精礦的實(shí)際需求量沒有減少，供需壓力比較明顯。此外，今年鎢精礦的配額和同期相比減少，加劇了供需緊張的局面。

鎢礦是國(guó)務(wù)院規(guī)定實(shí)行保護(hù)性開采的特定礦種之一。今年3月，自然資源部下達(dá)了2024年度第一批6.2萬(wàn)噸鎢礦開采總量控制指標(biāo)，涉及內(nèi)蒙古、黑龍江、浙江、安徽等15個(gè)省份。

中信證券在4月的研報(bào)中提出，近年來(lái)，受開采總量控制指標(biāo)約束、礦山品位下滑、環(huán)保監(jiān)管要求提高等因素影響，我國(guó)鎢精礦產(chǎn)量已從2019年的14.5萬(wàn)噸下滑到2023年的12.3萬(wàn)噸。由于國(guó)內(nèi)外新建項(xiàng)目較少且短期增量十分有限，鎢資源供應(yīng)或?qū)⒊掷m(xù)緊張，疊加下游制造業(yè)復(fù)蘇帶來(lái)的需求回暖，供給短缺將會(huì)對(duì)鎢價(jià)形成堅(jiān)挺支撐，鎢價(jià)或?qū)��?qiáng)勢(shì)上漲至18萬(wàn)元/噸-20萬(wàn)元/噸。

此外，5月以來(lái)鎢制品主產(chǎn)地環(huán)保督察全面啟動(dòng)，也被視作影響產(chǎn)量的因素之一。

實(shí)現(xiàn)鎢供應(yīng)增加是否有“捷徑”？分析人士告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，盡管近年來(lái)中國(guó)鎢再生資源利用產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，但產(chǎn)業(yè)回收料利用率仍然偏低。截至2022年，鎢產(chǎn)業(yè)回收利用率僅約23%，低于全球35%的平均回收利用率水平。同時(shí)，質(zhì)量要求越高的鎢產(chǎn)品回收利用率越低，隨著加工工藝優(yōu)化，若能更合理地利用再生鎢資源，有望大幅緩解鎢產(chǎn)業(yè)鏈原料短缺的問題。

國(guó)家工信部、發(fā)改委以及生態(tài)環(huán)境部2022年11月發(fā)布的《有色金屬行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案》提出，要大力發(fā)展再生金屬產(chǎn)業(yè)，完善再生有色金屬行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，到2025年我國(guó)再生金屬供應(yīng)占比要達(dá)到24%以上。

企業(yè)稱影響有限，光伏闖入賽道

鎢價(jià)沖擊波接連而至，多家企業(yè)表示預(yù)計(jì)影響有限。

章源鎢業(yè)方面告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，因國(guó)家對(duì)于鎢開采實(shí)行配額管理，公司自己的配額不足以滿足后端生產(chǎn)需要，因此用于生產(chǎn)鎢制品的原料中約20%為公司自產(chǎn)，另外80%需要從外部采購(gòu)。鎢價(jià)上漲雖然影響采購(gòu)成本，但加上公司自有原料平衡，以及產(chǎn)品售價(jià)提高，整體依然有收益。

除了交通運(yùn)輸、工業(yè)制造等領(lǐng)域，來(lái)自光伏等新能源行業(yè)的需求或?yàn)殒u打開了另一扇窗。分析人士告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，隨著光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，我國(guó)光伏鎢絲的生產(chǎn)進(jìn)入快速擴(kuò)展階段。

“供應(yīng)還是基本穩(wěn)定的，價(jià)格波動(dòng)核心還是來(lái)自需求端。”廈門鎢業(yè)（600549.SH）方面工作人員向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示。

廈門鎢業(yè)是近年來(lái)切入光伏鎢絲金剛線的主要企業(yè)之一。公司年報(bào)顯示，2023年國(guó)內(nèi)制造業(yè)復(fù)蘇緩慢，房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷，硬質(zhì)合金需求下降，但受益于光伏用鎢絲產(chǎn)量的增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)鎢消費(fèi)量整體小幅增長(zhǎng)。

金剛線主要用于晶體硅、藍(lán)寶石等硬脆材料切割，是材料加工過(guò)程中的核心耗材。隨著硅片大尺寸和薄片化，在切割這一環(huán)節(jié)行業(yè)追求更細(xì)的線徑和更高的效率。傳統(tǒng)金剛線以碳鋼為材料，鎢絲金剛線因其更耐高溫、更強(qiáng)的抗拉強(qiáng)度等物理特性，有望替代碳鋼金剛線成為主流。

廈門鎢業(yè)方面告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，鎢絲金剛線的斷線率以及帶來(lái)的硅料損耗更低，“下游企業(yè)替代的意愿還是有的，整體市場(chǎng)上供不應(yīng)求”。

晶盛機(jī)電（300316.SZ）2023年11月曾在調(diào)研中表示，公司鎢絲金剛線一期量產(chǎn)項(xiàng)目投產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)批量銷售，同時(shí)推動(dòng)二期擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)。

晶盛機(jī)電方面同樣表示，當(dāng)前下游客戶對(duì)于鎢絲金剛線的接受度較高，不過(guò)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)替代仍需時(shí)間。

(關(guān)鍵字：鎢價(jià) 鎢精礦 硬質(zhì)合金 鎢制品 光伏鎢絲 開采總量 環(huán)保監(jiān)管)