隨著印尼不銹鋼投產(chǎn)，印尼鎳鐵對外出口能力將被極大削弱，菲律賓鎳礦對中國鎳供應(yīng)影響力上升。

由于菲律賓是中國鎳礦最主要供應(yīng)源，因此菲律賓鎳礦行業(yè)政策變動將極大影響國內(nèi)鎳礦市場。不僅如此，鎳市場的強(qiáng)勢已經(jīng)吸引資金對有色金屬市場進(jìn)行整體評估，鎳行情火爆或拉動其他有色金屬。

全球有色市場聞“菲”色變

菲律賓新總統(tǒng)近期在慶功宴上要求礦業(yè)公司停止對蘇里高地區(qū)——尤其對棉蘭老島環(huán)境的破壞，否則將被關(guān)閉。這一舉拉開菲律賓鎳礦行業(yè)整頓序幕。

隨著環(huán)境及資源部新任部長到任，截至7月19日，菲律賓已關(guān)停5家鎳礦企業(yè)，其中4家位于三描禮士地區(qū)，另一家位于巴拉望地區(qū)。菲律賓鎳礦主要集中在巴拉望和蘇里高地區(qū)，其中巴拉望主產(chǎn)高品位鎳礦，蘇里高主產(chǎn)中低品位鎳礦。

雖然菲律賓是中國鎳礦的最主要來源，但自2015年下半年起，中國自菲律賓進(jìn)口的鎳礦量逐月下降。

其中，2016年4月份，中國自菲律賓鎳礦進(jìn)口量為126萬噸，同比下降57.8%；環(huán)比下降12%；從年度對比來看，已經(jīng)低于2012年4月份的進(jìn)口量，整體上菲律賓鎳礦進(jìn)口已經(jīng)回歸至印尼禁礦前的水平。不過，這主要是由印尼鎳鐵大量出口至中國所致，而印尼國內(nèi)不銹鋼項(xiàng)目投產(chǎn)期逐步逼近，對中國的鎳鐵出口量預(yù)期將急劇降低，菲律賓鎳礦再度成為缺口的補(bǔ)充力量。若菲律賓不能補(bǔ)充缺口，則中國龐大的不銹鋼產(chǎn)能不得不向全球?qū)で笤�料供�?yīng)，這必然會引起全球范圍鎳供應(yīng)的緊張；而全球性資金對大類資產(chǎn)的配置向大宗商品傾斜的潛在力量較大。

滬鎳看漲 盤中人氣飆升

由于預(yù)期菲律賓鎳礦行業(yè)的整頓，滬鎳市場人氣不斷攀升，6月份以來，最高已上漲1.6萬元/噸，最高漲幅高達(dá)24%；而且市場人氣仍未散去，看漲氛圍依然濃厚。近期鎳期貨的上漲，已經(jīng)吸引眾多資金的關(guān)注，市場的邏輯呈現(xiàn)從龍頭品種向其他“價(jià)格洼地”的有色品種擴(kuò)散的趨勢。鎳市場的活躍也使股市資金關(guān)注股票有色板塊，期貨股市聯(lián)動格局較為明顯。

不過，梳理菲律賓新任環(huán)保部長的言論發(fā)現(xiàn)，司法部門尚未表態(tài)，根據(jù)該國地質(zhì)局長的建議，“將會要求司法部重啟02-2012號聯(lián)合部令規(guī)定的打擊非法采礦行為的委員會”。這也就意味著，在現(xiàn)行法律框架下，合法的強(qiáng)制執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)也就是2012年的水平。

在經(jīng)過2012年菲律賓環(huán)境整治之后，亞洲鎳業(yè)、全球鎳業(yè)等巨頭已經(jīng)按照環(huán)保法律的要求進(jìn)行規(guī)范，并且通過了ISO標(biāo)準(zhǔn)；這幾大鎳礦企業(yè)產(chǎn)量預(yù)估可以占據(jù)60%。預(yù)計(jì)一旦鎳價(jià)在當(dāng)前基礎(chǔ)上再度上漲，基本上就形成本輪菲律賓鎳礦行情的最高點(diǎn)位。因此，在有色金屬火爆的同時，投資者需注意可能隱藏的短期風(fēng)險(xiǎn)。

(關(guān)鍵字：印尼不銹鋼 印尼鎳鐵 菲律賓鎳礦 對有色金屬)