鋼價經過上半年持續(xù)下滑后，從6月中下旬經過2個多月的反彈，繼續(xù)上漲的動力有所減弱。市場出貨仍表現(xiàn)乏力，礦價鋼坯有所回落，鋼價支撐力度也呈現(xiàn)減弱跡象。盡管宏觀政策面利好，貿易商對9-10月份行情期望比較大，但需求還未因一些鐵路、軌道交通以及其基礎設施建設出現(xiàn)大的釋放。在鋼貿商積極備貨9月份行情的狀態(tài)下，社會庫存有增加跡象，不能過于樂觀。

最新數(shù)據(jù)表明，盡管8月中旬全國粗鋼產量環(huán)比下降，但是高爐開工率卻繼續(xù)增加。8月中旬重點企業(yè)粗鋼日產量173.9萬噸，減量2.56萬噸， 旬環(huán)比下降1.45%；全國預估粗鋼日產量211.81萬噸，減量2.56萬噸，旬環(huán)比下降1.19%。163家鋼廠中僅24家鋼廠的高爐開工率達82.41%，周環(huán)比增加2.12%。已連續(xù)5周環(huán)比上升。產量維持高位會造成鋼價繼續(xù)上漲的動力減弱，如果市場不能繼續(xù)上漲，因9月份訂貨成本的上升，貿易商可能繼續(xù)面臨價格倒掛風險。

近期鋼材市場價格上漲激發(fā)了鋼廠復產熱情。盡管8月中旬粗鋼數(shù)據(jù)環(huán)比有所下降，但仍維持在210萬噸以上高位水平。為完成8月銷售指標，月底鋼廠發(fā)貨加快，加上貿易商備貨量增加，社會庫存面臨回升之勢。

很多貿易商備貨量有所加大，如廣州黃埔港集團四個碼頭的到港鋼材的計劃數(shù)量，從8月上旬的22萬噸激增至8月中旬的38.6萬噸，增幅超過了75%，增幅刷新了2013年的新高。如果每家貿易商都大幅增加庫存，必然增加經營風險，當前鋼價上漲幅度及需求現(xiàn)狀還不支持大量增加庫存的需要。近兩年鋼市環(huán)境也加大了鋼廠直供力度，減弱了鋼貿商中間蓄水池的作用。目前看，國內主要鋼材品種社會庫存為1479.02萬噸，國內鋼材社會庫存雖然依舊保持下降狀態(tài)，但當周的周降幅不足5萬噸，較過去5個月，降幅明顯收窄。目前國內螺紋鋼社會庫存620.74萬噸,持續(xù)23周減少,較去年同期低18.30萬噸,較年內高位1100萬噸回落480萬噸，去庫存化尾聲。

近期螺紋市場走勢不如熱卷、冷板等板材品種。建筑類需求受天氣高熱、暴雨等影響有所減弱，經過前期漲價有調整需求。板材類走勢因制造業(yè)企業(yè)生產恢復而得到支撐。

下游需求釋放還不如預期，盡管7月份工業(yè)企業(yè)利潤增速有所提高，但新增利潤僅集中 于少數(shù)行業(yè)，企業(yè)整體盈利水平仍然較低。7月份，按主營活動利潤計算的主營業(yè)務收入利潤率為4.23% ，比去年同期下降0.28個百分點。大部分行業(yè)企業(yè)利潤較低。在國家公布的36個行業(yè)中，六成為個位數(shù) 增長，五成低于5%。一些傳統(tǒng)行業(yè)利潤增速比較低。有的行業(yè)進入到零增長的邊緣。因此企盼市場需求的增長從根本帶動鋼市的活躍可能還需要一定的時間。

隨著新能源汽車補貼政策預計9月出臺，南北車在近期鐵路貨車招標中大量中標。家電行業(yè)空調、壓縮機產量和出口都出現(xiàn)較大幅度增長。可以看出，鋼鐵一些下游行業(yè)露出較好的發(fā)展勢頭，這對鋼鐵需求都會有所帶動，但是需要時間。

雖然宏觀面對后市利好，市場對“金九銀十”期望很大。但下半年的經濟形勢決定了鋼市供需不會有太多的變數(shù)，投資拉動對鋼鐵需求是今后幾年長期的推動過程。這也決定鋼價的走勢不會在像2009年和2011年的大幅拉升。市場還有不少困難存在，最主要的是資金方面壓力有增無減。江蘇鋼貿商反應，銀行全面停發(fā)鋼貿貸款大概是從8月開始，不過大部分企業(yè)從年初就已經“斷糧”了。貸款成本達40%，直追民間高利貸。這樣形勢不光影響鋼貿商，鋼廠及下游企業(yè)同樣受到波及。進入9月份，市場成交明顯趨弱，而中秋、國慶節(jié)假日較多，商家銷售時間較短，下游企業(yè)也因9月前備貨，采購力度減弱。因此，在此種情勢下，鋼價難免出現(xiàn)回落。

(關鍵字：鋼材 鋼貿商 冷板)